文档介绍：1
决策树分析法(续)
序贯决策举例:
埃克森公司正在考虑探测一口油井,探测需要投资10万美元,探测结果成功的概率为20%,探测结果失败的概率为80%,探测期为1年。探测之后决定是否投资进行开采,投资为一次性100万美元,投资1年之后投产。
确切的采油收入要投产之后才能确定。探测成功情况下,,,;探测失败情况下,,,。石油收入假定为永续收入。该项目采用的贴现率为10%。
埃克森公司是否应该进行探测活动?如果探测之后又应该如何决策?
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决策树分析法的步骤
画出决策树图形
决策树图形是对决策问题的图形反映,包括决策点、方案枝、机会点、概率枝
决策点:一般以方框表示,在该点需要做出决策
方案枝:由决策点起自左向右画出的直线,代表需要做出的决策方案
机会点: 也叫状态点,一般用圆圈表示,代表备选方案的经济效果,也表示选择决策方案之后面临的状态
概率枝:由机会点自左向右画出的直线,代表各备选方案不同自然状态的概率
计算期望值:计算出每个机会点收益的期望值
选择最佳方案
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埃克森公司探井问题的决策树
$50 ()
$30 ()
$10 ()
$30 ()
$ 0 ()
$15 ()
投资
不投资
投资
-$100m
成功
失败
探测
油井
-$10
不探测
()
()
-$100
0
0
0
t=0
t=1
t=2 及以后各年
A
B
C
D
E
F
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决策树问题的求解
决策树问题的求解采用逆序倒推的方法,从决策树末端向前,逐步求解整个决策树问题
第一个问题:在t=1时点,探井之后是否应该进行投资?
在探测成功情况下,选择进行投资方案的净现值的期望值为:
E[NPV] = -100 + (50*+30*+10*)/ = $200
在探测成功情况下,选择不进行投资方案的净现值为0。
根据NPV准则,应该选择NPV较大的方