文档介绍：IB业务培训---股指期货的应用
弘业期货专家团
姓名
江苏弘业期货经纪有限公司
JIANGSU HOLLY FUTURES BROKERAGE CO.,LTD
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股指期货交易特性
股指期货的功能发挥与实际应用
套期保值
套利交易
投机交易
资产配置
内容提要
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股指期货交易特性
股指期货的功能发挥与实际应用
套期保值
套利交易
投机交易
资产配置
内容提要
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股票和期货的双重属性
期货
股票
股指期货
保证金交易(杠杆效应)
双向操作
T+0交易
到期交割
股指期货的交易特性
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股指期货与证券产品的交易特征比较
股指期货
股票
权证
ETF
杠杆效应
保证金交易
全额交易
权利金
全额交易
交易方向
双向
单向
单向
单向
交易模式
T+0
T+1
T+0
T+1
结算方式
当日无负债结算
不结算
不结算
不结算
存续时限
到期交割
可长期持有
到期行权
可长期持有
交易方法
投机、套利、
套期保值
投机
投机
投机、套利
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股指期货与商品期货的交易特征比较
沪深300股指期货
国内商品期货
产品对象
股票价格指数
大宗商品
报价单位
点
元/吨或元/克
每日结算价
期货合约最后一小时按成交量的加权平均价
期货合约全天按成交量的加权平均价
涨跌停板
±10%
±4%~5%
到期结算价
到期日最后两小时的现货指数的算术平均价
根据相关交易所的交易规则
交割
到期后依规则实行现金价差交割
实物交割,一方给付货款,另一方交付货物
交割限制
个人帐户可以参与交割
只有法人帐户才能参与交割
保证金收取
在①临近节假日或者②出现单边市时调高保证金比例
在①临近节假日、②总持仓达到一定规模或者③临近交割月时调高保证金比例
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股指期货交易特性
股指期货的功能发挥与实际应用
套期保值
套利交易
投机交易
资产配置
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内容提要
套期保值
套利交易
投机交易
资产配置
股指期货
功能发挥
股指期货的功能发挥与实际应用
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股指期货交易特性
股指期货的功能发挥与实际应用
套期保值
套利交易
投机交易
资产配置
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内容提要
套期保值就是买入(卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约,以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损,达到规避价格波动风险的目的。
非系统性风险可以通过分散投资加以规避;而系统性风险必须通过股指期货进行套期保值加以规避。
非系统性风险
(个股风险)
股价
变动
系统性风险
(整体风险)
套期保值交易的目的——规避系统性风险
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