文档介绍：财务报表分析
一、财务报表分析的目的
二、基本财务报表
三、财务分析的方法
四、主要的财务指标
一、财务报表分析的目的
(一)债权人
关心企业是否具有偿还债务的能力。
公司为什么需要额外筹集资金?
公司还本付息所需要资金的可能来源是什么?
公司对于以前的短期和长期借款是否按期偿还?
公司将来在哪些方面还需要借款?
(二)投资人
关心是否能增加自己的财富。
公司当前和长期的收益水平高低,以及公司收益是否容易受重大变动的影响?
目前的财务状况如何?公司资本结构决定的风险和报酬如何?
与其他竞争者相比,公司出于何种地位?
(三)政府机构
目的是为了履行政府各部门的监督管理职责。
(四)经理人员
关心公司的财务状况、盈利能力和持续发展的能力。其目的是发现公司管理当中的问题,为公司经营提供决策参考。
二、基本财务报表
(一)资产负债表(the Balance Sheet)
(二)损益表(the e Statement)
(三)现金流量表(Statement of Cash Flows)
三、财务分析的方法
1、比率分析法
将企业同一时期的财务报表中的相关项目进行对比
(1)构成比率:各个组成部分与总体之间的关系
(2)效率比率:投入与产出之间的关系
(3)相关比率:某两个或两个以上相关项目的的比值
2、比较分析法
将同一企业不同时期的财务状况或不同企业之间的财务状况进行比较,可分为纵向比较和横向比较
3、因素分析法
分析现象总变动中各个因素影响程度的一种统计分析方法,包括连环替代法、差额分析法、指标分解法、定基替代法
四、主要的财务指标
(一)偿债能力分析
(二)营运能力分析
(三)盈利能力分析
(四)现金创造能力分析
(五)成长能力分析
(六)资本市场表现(市场价值比率)
(一)偿债能力分析
短期偿债能力分析
流动比率=流动资产/流动负债
表示每元流动负债有多少元流动资产做“抵押”。一方面反映企业流动负债的清偿能力,另一方面反映企业流动资产的流动性或变现能力。
速动比率=(流动资产-存货)/流动负债
现金比率=(现金+现金等价物)/流动负债
现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债
到期债务本息偿付比率=经营活动现金净流量/(本期到期债务本金+现金利息支出)
衡量本年度内到期的债务本金及相关的现金利息支出可由经营活动所产生的现金来偿付的程度。
(一)偿债能力分析
长期偿债能力分析
资产负债率=负债总额/资产总额×100%
反映在资产总额中有多大比例是通过借债来筹资的,也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。
股东权益比率=股东权益总额/资产总额×100%
权益乘数=资产总额/股东权益总额
产权比率=负债总额/股东权益总额
有形净值债务率=负债总额/(股东权益总额-无形资产净值)
更为保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股权权益的保障程度
利息保障倍数=(税前利润+利息费用)/利息费用
(二)营运能力分析
应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额
赊销收入净额是指销售收入扣除了销货退回、销货折扣及折让后的赊销净额,通常用主营业务收入净额代替。
应收账款周转天数=360/应收账款周转率
存货周转率=销售成本/存货平均余额
销售成本通常用主营业务成本代替。
存货周转天数=360/存货周转率
营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。