文档介绍：股指期货的风险及防范
红塔期货HONGTA FUTURES
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风险及防范主要内容
为什么要进行风险控制.
股指期货交易面临哪些风险?
如何防范股指期货交易中的风险?
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股指期货交易会面临哪些风险?
期货公司
投资者
代理风险
交易
操作风险
市场风险
流动性风险
结算
现金流风险
法律风险
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为什么要进行风险控制
任何投资行为都需要风险控制
股指期货交易采用保证金交易方式,这是与目前我国股票交易的一个重大差别,合理利用杠杆就是风险控制的过程。
股指期货投资者交付一定的保证金后参与比交付资金大6倍左右的总资金的交易,一旦行情向不利方向发展,产生的亏损可能超过本金的规模,从而产生较大的风险,此时就需要进行风险控制。
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保证金制度
保证金分为交易保证金和可用资金。
在股指期货交易中,任何交易者都必须按照其所买卖的期货合约价值的一定比例(通常为12%-20%)缴纳少量资金,作为其履行股指期货合约的财务担保,然后才能参与股指期货合约的买卖,并视股指变动情况确定是否追加资金,这种制度就是保证金制度,由于实行这种制度,使得风险和收益都相应放大,使股指期货交易具有“以小博大”的杠杆原理。
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保证金制度的作用
保证金制度是期货公司控制客户市场风险的主要措施,当市场风险加大或客户资金管理能力不强经常出现被强行平仓情况,期货公司将上调客户保证金比例以加强风险防范。
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当日无负债结算制度
当日无负债结算制度也称逐日盯市,指每日交易结束后,根据当日结算价,对上日持仓和当日成交进行结算,结算后产生的盈亏直接转入客户下一日的可开仓资金中,因此它不区分平仓盈亏和浮动盈亏。这种结算方式,昨日持仓价就是昨日结算价,当日的持仓平均价就是当日的结算价。
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强制平仓制度
指仓位持有者以外的第三人(例如期货交易所或期货公司)强行了结仓位持有者的仓位,又称被斩仓或被砍仓。
原因:客户未及时追加交易保证金、违反交易头寸限制等违规行为、政策或交易规则临时发生变化等。
最为常见的当属因客户交易保证金不足而发生的强行平仓,即客户持仓合约所需的持仓保证金不足,而其又未能按照期货公司通知及时追加相应保证金或者主动减仓,且市场行情仍朝持仓不利的方向发展时,期货公司为避免损失扩大导致风险扩散,而强行平掉客户部分或者全部仓位,将所得资金填补保证金缺口的行为。
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什么是穿仓
穿仓是指客户账户上客户权益为负值的风险状况,即客户不仅将开仓前账户上的保证金全部亏掉,而且还倒欠期货公司的钱,俗称暴仓。在期货公司严格实行当日无负债结算制度的情况下,穿仓事件并不常见,但也时有所闻,原因是在行情剧烈波动的情况下,客户的持仓可能会被快速封在停板上。若次日在惯性作用下大幅跳空开盘而客户上日又是满仓,则可能出现穿仓事件。
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风险率的计算
风险率=保证金占用/(客户权益)×100%
当风险率>100%,不再接受客户的新单交易指令
当风险率=100%,不再接受客户的新单交易指令,
当风险率<100%,根据客户可用资金量,接受客户交易指令.
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