文档介绍：第7章营运资金管理
营运资金概述
营运资金含义和特点
营运资金(营运资本)含义
广义:流动资产总额
狭义:流动资产减流动负债
流动资产特点
流动负债特点
营运资金管理的内容
营运资金持有策略
短期筹资策略
营运资金管理要求
流动资产的管理
现金管理
应收账款管理
存货管理
现金管理
一、企业持有现金的动机
短缺现金成本大致包括:
丧失购买机会、造成信用损失和得不到折扣的好处
二、现金管理的目标
在资产的流动性和盈利能力之间作出抉择,以获取最大的长期利润。
保证企业生产经营活动现金需求的基础上,尽量减少现金的持有量,提高现金的利用效率。
现金管理
三、现金管理的有关规定
、出借银行帐户
***,包括不得将***以个人名义存入银行和保存帐外现钞等各种形式的帐外***
经营周期与现金周转期
订购
到货
现金周转期
经营周期
存货周期
应付账款
应收账款周期
销售产成品
回收现金
周期
企业收到
发票
支付原材料货款
原材料采购
最佳现金持有量的确定
成本分析模式
现金持有成本:
1. 机会成本
2. 管理成本
3. 转换成本
4. 短缺成本
总成本
机会成本
管理成本
短缺成本
最佳现金持有量的确定
存货模式
现金余额
时间
C
鲍曼模型现金流量示意图
最佳现金持有量的确定
总成本=持有现金成本+交易成本
持有现金成本=机会成本=(C/2)×K
交易成本=(T/C)×F
C: 现金转换量
K: 单位现金的机会成本
T: 该时期内的现金总需求量
F: 每次转换证券的固定成本
TC=
最佳现金持有量
(三)随机模式
R
H
L
b -每次有价证券的固定转换成本
-预期每日现金余额变动的标准差
i -有价证券的日利息率