管理者员工持股专题.doc

文档介绍：专题:管理层与员工持股
持股主体:管理层;核心技术人员;核心销售人员
二、持股方式:
干股:分红权
干股的优点:股东不会失去控制权;
无股价谈判麻烦
无人力资本退出麻烦
干股的缺点:人力资本负盈不负亏
干股的实施办法:增量分配
总量分配
现股:全权股份
现股的优点:人力资本方的双重角色
现股的缺点:控制权问题;
持股价问题;
股份退出问题
现股的实施办法:转让法;稀释法
期股:未来购股权
期股的优点:以绩效为持股的前提
期股的缺点:激励延迟性;未来的不确定性
期股实施办法:净资产增长率;利润增长率;资产利润率
干股案例
慧聪:国内领先的商务资讯服务机构,创立于1992年,2003年在香港创业板成功上市。员工4500人,30家分支机构。
慧聪利润分配办法:
每年利润的15%用于分红,其余作为发展基金。
分红比例如下:
现股案例
联想:1984年创业(个人出资80万,计算机所出资20万)。国有民营(红帽子企业)。
1993年改革:三方持股(但员工持股会只有分红权)

1999年深度改革:
明确员工持股会的35%分红权为股权(现股)。
员工持股会内部明确创业者(84、85年)、核心层(88年6月前)、未来骨干三方的股份分配。
期股案例

TCL:1981年创立,国有民营(红帽子企业)
1997年改革:当年核定净资产3亿元。
年净资产增长率在10—25%时,管理层获得15%期股奖励;
年净资产增长率在25—40%时,管理层获得30%期股奖励;
年净资产增长率在40%以上时,管理层获得45%期股奖励;
2004年深度改革(上市;引入战略投资者菲律浦、东芝、住友等):
形成以下股份格局:
惠州市政府: %
管理层与员工:%
其中:管理层:%
员工 %
战略投资者:%
流通股: %
案例研讨
哈佛案例:营销总监的持股问题