文档介绍：承德露露财务分析报告
河北承德露露股份有限公司年度财务报表分析
、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。,并出具了标准无保留意见的审计报告。
我们主要依据承德露露的年报做出我们的财务分析,以下主要信息摘自露露的年报和其审计报告,以此证明我们所依据信息的准确性。
公司目前概况
河北承德杏仁露与海南椰子汁一同代表的中国第一代植物蛋白饮料
2010年8月,承德露露投资2亿郑州建厂迈出异地扩张第一步
2011年5月,中金公司在其研究报告中指出,公司销量增长瓶颈一直存在,需等待2012年的产能释放。
2011年8月,安信证券:承德露露公司研究中指出公司目前杏仁露的产能大约20万吨,由于销售近年逐步放大,产能的瓶颈开始显现
2011年11月,中信建投称承德露露成本下降效果显现
2012年3月,南方都市报称承德露露度过产能瓶颈
2012年3月,大众证券报称承德露露想象空间很大
加工原料
承德露露
主要市场在东北、华北和西北
华北地区:北京,天津,河北,山西,内蒙古东北地区:辽宁,吉林,黑龙江西北地区:陕西,甘肃,新疆,青海,宁夏
“杏仁露”的主战场是“河北省内+京津唐地区”
这几个地区的收入占公司总收入的近50%
资产负债表分析
企业总资产规模在扩大,总收入也在逐年提高,但相对而言,利润总额增长幅度不大,主要原因是企业成本增加,原材料依赖性强,靠市场调节,而且最重要的原料杏仁70%左右来源于关联方,议价能力弱,而且人工成本刚性增强,使得企业成本增加。而且我们注意到存货大体呈上升趋势,而且绝大部分是产成品,这说明露露的存货管理不善。
利润表分析