文档介绍：私募股权投资基金 投融资实务
私募股权投资基金投融资实务
一、何谓(What)私募股权投资基金?
二、为何(Why)需要私募股权投资?
三、如何(How)实施私募股权投资?
四、如何(How)实现私募股权融资?
私募股权投资基金投融资实务
一、何谓(What)私募股权投资基金?
1、私募股权投资基金的定义
2、私募股权投资基金的性质
3、私募股权投资基金的特征
4、私募股权投资基金的属性
5、私募股权投资基金的类别
私募股权投资基金投融资实务
一、何谓(What)私募股权投资基金?
1、私募股权投资基金的定义
Private Equity Investment Funds(PEs)
私募方式募集
投资非上市公司股权或
非经二级市场公开交易渠道投资于上
市公司股权的投资基金
私募股权投资基金投融资实务
一、何谓(What)私募股权投资基金?
2、私募股权投资基金的性质
集合理财和组合投资工具
替富人理财,为能人挣钱
社团基金资产组合
金融机构资产组合
主权基金策略配置
家族信托资产配置
财团策略资本组合
养老年金资产配置
私募股权投资基金投融资实务
一、何谓(What)私募股权投资基金?
3、私募股权投资基金的特征
区别于一般投资公司
合伙体制
信托精神
专家打理
组合投资
程式化决策
区别于证券投资基金
上市前股权
中长回报期
更高回报率
私募股权投资基金投融资实务
一、何谓(What)私募股权投资基金?
富人理财工具性质决定其
资本意志的高回报逐利性
基础回报率:IRR>25%
2002年9月2003年10月,摩根士丹利等3家机构5亿元投资蒙牛乳业,2004年蒙牛上市后获26亿港元以上的回报
2003年,新加坡政府投资公司和中国鼎晖向李宁公司投资1850万美元,2004年李宁公司在香港联交所上市,目前该部分股权价值达2亿美元,一年投资回报超过10倍
私募股权投资基金投融资实务
一、何谓(What)私募股权投资基金?
3、PEs基金的本质
优势资本聚集的最高境界
优化资源配置的最佳途径
私募股权投资基金投融资实务
一、何谓(What)私募股权投资基金?
4、私募股权投资基金的属性
法律形态
有限合伙制、契约制(信托型)、公司制
监管制度
属金融范畴,我国须与非法集资相区隔
受托投资管理尚无机构及执业准入制度
私募股权投资基金投融资实务
一、何谓(What)私募股权投资基金?
5、私募股权投资基金的类别
收购基金收购基金
基金类别:天使基金风险基金私人股本(Buyout)(Buyout)
(Angel) (VC) (PE) 私募基金私募投资
(PIPE) (PIPE)
资本属性:风险资本风险资本成长资本整合资本成长/整合资本
企业融资: 私募私募私募公募(IPO)公募/私募
发展阶段: 孵化期创建期成长期成熟期扩张期
壁垒特征:商业故事技术模式商业模式品牌模式资本模式
财务特征: 无资产负债资产负债资产负债资产负债
无负损益表正损益表正损益表正损益表
无负现金流负现金流正现金流正现金流