文档介绍：资本充足率监管对
货币政策的影响
一、资本充足率监管的主要内容
1. 银行总资本充足率=总资本要求/总风险加权资产≥8%
核心资本充足率=核心资本/总风险加权资产≥4%
♠总风险加权资产=信用风险加权资产+(市场风险资本要求+操作风险资本要求)
♠核心(一级)资本:实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润、少数股权;附属(二级)资本:重估储备、一般准备、优先股、可转换债券、长期次级债务
“3”
♠三大支柱:资本充足、监督检查、市场约束
♠三种资本:监管资本、帐面资本、经济资本
♠三大风险:信用风险、市场风险、操作风险
♠三大损失:预料损失、未预料损失、极端损失
♠三种评级方法:标准法、初级法、高级法
5个“3”之间的关系
.
.
资本充足率
信用风险、市场风险、操作风险
最
低
资
本
要
求
监
督
检
查
市
场
纪
律
损失
概率
经济资本
极端损失
预期损失
监管资本
非预期损失
帐面资本
评级方法
二、研究述评
1. Richard Syron(1999):提出“资本性紧缩”,认为美国和日本经济衰退时,银行资本充足率监管的压力一定程度上限制了银行这一时期的贷款,并导致其他经济部门的衰退
and Greenwald(2002):论证了信贷链的存在,资本充足率监管会使银行减少贷款供给,把紧缩性货币政策效应传递给客户,从而延伸到整个经济,导致经济低迷和阻碍经济复苏;或者使银行更加冒险;或者投向证券资产,传导货币政策受阻
和 Haixia Hu(2002):对26个国家的数据研究表明,信贷损失准备呈现在经济扩张时期下降,在经济衰退时期上升的特点
和 Metzemakers(2003)、Laeven 和Majnoni (2003) :同样说明损失准备在大多数国家亲顺经济周期
和Majnoni(2003):还认为信贷损失准备与信贷增长负相关
:
♠假设事后拨备:损失事后准备的方法及其对风险资产的核销首先影响资本充足率进而对货币政策影响较大
♠亲顺经济周期:在损失准备事后拨备方法下,资本充足率监管对货币政策表现出较强的推波助澜的作用
♠信息不对称和信用市场存在摩擦,从而资本充足率监管影响货币可获得性,而不是货币供应量
♠着重于对货币政策效果的影响,对货币政策工具、传导机制、规则等方面没有涉及
三、讨论的前提条件
,至少在短期内是非中性,即货币能够影响真实经济产出
,以银行信用创造为基础或为主,银行信用创造与其他金融机构的信用创造不可替代,也就是客户对银行信用的依赖是不可完全替代
。如,监管机构是制定和执行货币政策,维护金融稳定,而银行是满足最低监管资本要求,追求风险调整后的利润最大化
,有许多机会选择集,存在风险资本约束下的信用配给
监管当局对资本的规定、贷款损失准备金计提以及资产的风险权重等方面是硬性规定,能够得到严格的执行,从而保证不同银行计算出来的资本充足率是一致的和可信的,对没有满足最低资本充足率要求的威胁是可置信的
在监管当局可置信的威胁下,银行有许多方案从分子和分母方面进行调整选择的机会,如资产证券化、资产负债转让出售、补充资本金、创新产品和服务、资产结构调整等,以满足监管资本要求
四、资本充足率监管对货币政策的影响