文档介绍：短期筹资与计划
第一节短期筹资方式
第二节资本需要量预测
第三节增长率
第四节短期筹资策略与计划
第九章
2018/7/4
《财务管理》
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学习目标
掌握短期筹资的特点、筹资方式的种类以及不同筹资方式的筹资成本
了解资本需要量预测常用的方法,重点掌握销售百分比预测法
明确外部资本需要量的影响因素和调整方法,掌握销售增长率与内含增长率、可持续增长率的关系及其计算方法
熟悉短期筹资组合策略的类型及其不同类型的特征
掌握现金预算与短期筹资计划的编制方法
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第一节短期筹资方式
短期筹资的特点
一
商业信用
二
短期银行借款
三
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一、短期筹资的特点
短期筹资是指为满足公司临时性流动资产需要而进行的筹资活动。
短期筹资的特点:
▲速度快
▲弹性大
▲成本低
▲风险大
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二、商业信用
商业信用是指在商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系,它是公司间直接的信用行为。已成为公司重要的短期资本来源。
具体形式
应付账款、应付票据、预收账款等
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(一)应付账款筹资
1。应付账款筹资的实质与特征
▲它是一种典型的商业信用形式。
▲买卖双方的关系完全由买方的信用来维持。
2。应付账款的信用条件
◆信用期限
◆现金折扣
◆折扣期限
筹资额度不仅与公司生产经营状况有关,而且与卖方提供的信用条件有关
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3. 应付账款筹资成本
免费筹资
●卖方不提供现金折扣,
买方在信用期内任何时间
支付货款。
●卖方提供现金折扣,
买方在折扣期内支付货款。
有代价筹资
●卖方不提供现金折扣,
买方在信用期外任何时间
支付货款。
●卖方提供现金折扣,
买方放弃现金折扣,
在折扣期限之外付款。
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【例10-1】假设某公司按“2/10,n/30”的条件购买一批商品,价值100 000元。
公司放弃现金折扣的实际利率是多少?
解析
10
20
30
0
98 000元
100 000元
20天的实际利率=(2 000/98 000)×100%=%
实际年利率=%×360/20=%
单利
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放弃现金折扣的实际利率计算公式:
承【例10-1】
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4. 应付账款筹资决策
★如果:
其他方式筹资的成本<放弃现金折扣的成本
不应放弃现金折扣
一定条件下可自由使用的资金来源用于短期投资的收益率
放弃现金折扣的成本及
信用下降的机会成本
>
★如果:
应放弃现金折扣