文档介绍：第一节营运资金概述
第六章营运资金
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一、营运资金的含义
营运资金:又称营运资本
狭义又称净营运资金,是指
流动资产- 流动负债= 营运资金
营运资金管理包括流动资产管理和流动负债管理
营运资金多,风险小,收益率低
营运资金少,风险大,收益率高
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营运资金的特点
1年或1个营业周期
投资回收期短
数量上波动性
货币资金
结算资金
生产资金
流动性强
形态上并存性
成品资金
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(一) 认真分析生产经营状况, 合理确定营运资金的需要量
(三) 加速营运资金周转,提高资金的利用效果
(二) 在保证生产经营需要的前提下,节约使用资金
(四) 合理安排流动资产和流动负债的比例关系,保证企业有足够的短期偿债能力
三、营运资金的管理原则
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第二节现金管理
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案例讨论:
现金VS利润(柯达公司CFO的观点)
——现金和利润的关系
如果一个企业没有现金,就意味着破产。有些企业可以用某些手段操控利润,但现金就是现金,没有人能够操控。
如:有110元,用 100元买了一只羊,转手卖了150元。利润=50元,但收到的是欠条,如果当你用完身上的10元还不能收回钱,你就只有破产去行乞。但如果不做买卖就没钱赚,原来的钱也很快会花完。
现在你能说清楚现金和利润的关系了吗?
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一、持有现金的动机
交易动机
预防动机
投机动机
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二、最佳现金持有量的确定
(一) 现金周转模式
最佳现金持有量=
现金周转天数=存货周转天数+
应收账款周转天数―应付账款周转天数
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0 20 50 80
购买存货
存货周转期(50天)
赊销
应收账款收现期(30天)
收回应收账款
应收账款递延期(20天)
变现周期(60)天
现金周转期= 存货周转期+ 应收账款周转期—应付账款周转期
最佳现金余额=(年现金需求量/360)*现金周转期
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二、最佳现金持有量的确定
(二) 成本分析模式
成本
管理成本
机会成本
具有固定成本性质 在一定范围内与现金持有量关系不大
丧失的再投资收益 与现金持有量呈正比
短缺成本
与现金持有量反方向变动关系
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