文档介绍：第二章资产评估的程序与基本方法
学****目的和要求
掌握成本法、市场法、收益法的基本原理和方法。
掌握复原重置成本、更新重置成本、实体性贬值、功能性贬值、经济性贬值、总使用年限、实际已使用年限、资产利用率、成新率等基本概念。
掌握资产评估方法中的各项基本参数如重置成本、实体性贬值、超额投资及超额运营性功能性贬值、经济性贬值、预期净现金流量、折现率等的估算。
掌握收益法计算常用公式。
熟悉资产评估的程序。
背景资料
1、全国注册资产评估师考试辅导教材《资产评估》(2004年版)中关于资产评估程序的阐述。资产评估程序的重要性:(1)资产评估程序是规范资产评估行为、提高资产评估业务质量的重要保证;(2)是相关当事方评价资产评估服务的重要依据;(3)是资产评估机构和人员防范执业风险、保护自身合法权益、合理抗辩的重要手段之一。资产评估程序通常包括的主要环节:(1)明确资产评估业务基本事项;(2)签订资产评估业务约定书;(3)编制资产评估计划;(4)资产勘查和现场调查;(5)收集资产评估资料;(6)评定估算;(7)编制和提交资产评估报告书;(8)资产评估工作档案归档。
2、收益法公式:
(1)纯收益不变
①在纯收益A每年不变、折现率r固定且大于零、收益年期无限的条件下:P=A/r
②在纯收益A每年不变、折现率r固定且大于零、收益年限有限为n的条件下:
P=
③在纯收益A每年不变、折现率等于零、收益年限有限为n的的条件下:
P=A×n
(2)纯收益在若干年后保持不变
①纯收益Rt前n年有变化、自n + 1年起保持不变、折现率r固定且大于零、收益年限无限的条件下:
P=+
②纯收益Rt前n年有变化、自n+1年起保持不变、折现率r固定且大于零、收益年限有限为N的条件下:
P=
(3)纯收益按等差级数变化
①在纯收益按等差级数递增(递增额为B,若递减假定递减额为B时则将下面公式中的B改为“-B”)、折现率r固定且大于零、收益年期无限的条件下:
P=
②在纯收益按等差级数递增(递增额为B,若递减假定递减额为B时则将下面公式中的B改为“-B”)、折现率r固定且大于零、收益年限有限为n的条件下:
(4)纯收益按等比级数变化
①在纯收益按等比级数递增(递增比率为s,若递减假定递减比率为s时则将下面公式中的s改为“-s”)、折现率r固定且r>s>0、收益年期无限的条件下:
②在纯收益按等比级数递增(递增比率为s,若递减假定递减比率为s时则将下面公式中的s改为“-s”)、折现率r固定且r>s>0、收益年限有限为n的条件下:
(5)纯收益前n年保持不变、已知未来若干年后(第n年末)资产价格为Pn、折现率r固定且大于零的条件下:
P= + Pn /(1+r)n
3、全国注册资产评估师考试辅导教材《资产评估》(2004年版)在阐述重置成本的估算方法时,按照资产的功能与其重置成本之间是成线性关系还是非线性关系,将功能价值法划分为生产能力比例法和规模经济效益指数法。
4、在求取资产总价值时,纯收益应为资产的自由现金流,即:息税折旧前净收益(EBIDT)×(1- 税率)+ 折旧× 税率- 资本性支出- 追加营运资本,而折现率应为加权资本成本。若求取资产上的权益部分价值,则纯收益为资产的权益现金流量,即:净收益+ 折旧- 资本性支出-