文档介绍：股票指数与股票指数期货 金融教研室贾万军
一、股票指数
1、证券市场股票市场价值总和=∑股票市场价格×股本总数
缺点:
股票市场价格是变动的
每家上市公司的股本总数也是变动的
上市公司的数量呈变动状态
结论:计算非常麻烦。报告期与基期证券市场价值不具有可比性
一、股票指数
2、样本股:从全部上市公司中选择出来的具有代表性的股票。目的是通过对比其报告期与基期股票市场价值的变动情况,反映证券市场价值变动结果。
3、股票指数:也称为股票价格指数,它是反映整个市场上各种股票市场价格的总体水平及其变动情况的指标。用所有样本股的报告期与基期股票市场价值总和的变动情况反映整个市场所有股票市场价格的总体水平及其变动情况。
一、股票指数
4、沪深300指数
沪深300指数是从上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成份股指数,其中深市121只,沪市179只。
由我国上海证券交易所和深圳证券交易所联合编制,于2005年4月8日正式发布。
以2004年12月31日为基期,基点为1000点。
一、股票指数
5、股票指数编制方法
算术平均法几何平均法加权平均法
6、加权平均法
按样本股票在市场上的不同地位赋予其不同的权数;
然后将各样本股票的价格与其权数相乘后求和,得到按加权平均法计算的报告期和基期的平均股价;
报告期平均股价/基期平均股价×1000。
一、股票指数
附:沪深300 指数成分股(样本股)
7、沪深300 指数的优点
(1)利润权重集中度高
一、股票指数
7、沪深300 指数的优点
(2)与上证指数走势高度相关
一、股票指数
7、沪深300 指数的优点
(3)流通市值占比高,具有较高市场代表性
二、股票交易的缺点
1、股票只能先买后卖,不允许卖空,是单向交易。缺乏规避风险功能。
2、买入股票后在卖出以前,账面盈亏不结算。利润再投资机会少。
3、全额交易,缺乏杠杆功能。
4、指令性交易。不灵活。
5、风险比较大。
三、股票指数期货
1、股票指数期货
以某种股票指数为基础资产的标准化的期货合约。买卖双方交易的是一定时期后的股票指数价格水平。在合约到期后,股指期货通过现金结算差价的方式来进行交割。
2、股票指数期货的特点
(1)跨期性。股指期货的交易是建立在对未来预期的基础上,预期的准确与否直接决定了投资者的盈亏。