文档介绍：16-1 不确定性和风险分析评估的作用
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16-2 盈亏平衡分析评估
16-3 敏感性分析评估
16-4 概率分析评估
16-5 风险分析评估
第十六章     不确定性和风险分析评估
16-1 不确定性和风险分析评估的作用
16-1-1 不确定性和风险分析的评估
16-1-2 不确定性分析的作用
16-1-3 不确定性分析的内容和方法
16-2 盈亏平衡分析评估
16-2-1 盈亏平衡分析的作用
16-2-2 盈亏平衡分析的计算和应用
16-2-3 盈亏平衡的评估
16-3 敏感性分析评估
是指在经济评价过程中,从众多不确定因素
中找出对项目经济效益指标有重要影响的敏感因素,
并分析、测算其对项目经济效益指标的影响程度。
敏感性分析
一、概述
二、步骤
1、确定具体经济指标作为敏感分析对象
2、选定需要分析的不确定因素
3、确定因素的变化范围,并计算变化率
4、绘制敏感性曲线,找出敏感因素,判断项目的风险情况。
三、单因素敏感分析
单因素敏感分析:
是假设现金流量的其他因素保持在某一预定水平不变,仅考察某一因素变化时对项目经济效益指标的影响。
四、敏感性分析评估
五、单因素敏感分析例题
,在4年内支出,项目计算期为14年,其销售收入、经营成本、现金流量如表13-1所示,项目基准折现率为10%,试对项目进行敏感性分析。
年份
1~4
5~14
投资额
4000
销售收入
20000
经营成本
15000
净现金流量
-4000
5000
表16-1
项目现金流量表
用财务净现值作为评价该项目的经济效益指标,则有:
FNPV=(–k) (P/A,10%,4 ) +(R- C)(P/A, 10%, 10)(P/F, 10%,4)
根据13-1表的数据,可得确定性分析的结果为:
FNPV=(–4000) +5000 = (万元)
设K、R、C变动百分比分别为x、y、z,则分析K、R、C分别变动对FNPV的影响,计算式为:
FNPV=(–k) (1 + x) (P/A,10%,4 )
+(R- C)(P/A, 10%, 10)(P/F, 10%,4)
FNPV=(–k) (P/A,10%,4 )
+[R (1 + y) - C](P/A, 10%, 10)(P/F, 10%,4)
FNPV=(–k) (P/A,10%,4 )
+ [ R- C (1 + z) ](P/A, 10%, 10)(P/F, 10%,4)
现设x、y、z分别为10%,计算FNPV见表16-2: