文档介绍：第四章项目投资
1)项投的特点
3)项目计算期
相关概念
复****思考题
1)现流的概念
决策评价方法
4)决策管理程序
2)现流的种类
1)非折现评价
2)折现评价
4)所得税的影响
现金流量分析
5)通胀的影响
风险投资决策
特殊情况下的
项目投资决策
2)项投的类型
3)现流的估算
项目投资——直接投资——生产性资产的投资(企业)√
金融投资——间接投资——金融性资产的投资(个人、政府或专业机构)
的特点
(1)影响时间长(几年、十几年、几十年才能收回)
(2)投资数额大(特别是战略性的扩大再生产投资)
(3)不经常发生(更须慎重决策)
(4)变现能力差(一旦上马¨¨¨)√
(5)主体是企业(决策评价的标准、方法有别于其他)√
的类型
明确项目投资的分类,有利于抓住重点,分清主次,
有利于企业作出正确的投资决策。
(1)战略性投资、战术性投资√
(2)固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资
(3)营运资产(短期)投资、资本资产(长期)投资√
(4)先决性投资、后续性投资√
(5)新建企业投资、简单再生产投资、扩大再生产投资√
(6)增加收入投资、降低成本投资
(7)相关性投资、独立性投资、互斥性投资√
第四章项目投资
1)项投的特点
3)项目计算期
相关概念
复****思考题
1)现流的概念
决策评价方法
4)决策管理程序
2)现流的种类
1)非折现评价
2)折现评价
4)所得税的影响
3. 项目的计算期
现金流量分析
5)通胀的影响
风险投资决策
特殊情况下的
项目投资决策
2)项投的类型
(1)项目计算期——项目的有效持续时间
(2)建设起点——建设期的第一年的年初
(3)投产日——建设期的第一年的年末
(4)生产经营期——投产日、终结点之间的时间间隔
——包括试产期和达产期
(5)一次投入、分期投入的概念
——投资行为,集中一次发生在项目计算期第一年年度的某个时点
——投资行为,涉及两个或两个以上年度,或者虽只涉及一个年度,
但同时在该年的不同时间点发生。
3)现流的估算
第四章项目投资
1)项投的特点
3)项目计算期
相关概念
复****思考题
1)现流的概念
决策评价方法
4)决策管理程序
2)现流的种类
1)非折现评价
2)折现评价
4)所得税的影响
现金流量分析
5)通胀的影响
风险投资决策
特殊情况下的
项目投资决策
2)项投的类型
项目投资
的决策程序
(1)确定目标(设备要更新?技术要改进?)
(2)提出备选方案(投资决策分析的重点环节)√
(3)收集可计量信息(项目的现金流入?流出?) √√
(4)比较分析(借助特定的评价方法指标,判断是否可行)√
(5)最终决策(结合考虑不可计量因素,选出最优)
项目投资
的管理程序
(1)机会研究(调查预测+ 项目识别、构思、设想)
(2)编制项目建议书
(3)可行性研究√
(4)项目评估(另行判断项目方案的优劣、可行与否)
(5)项目实施(拟定项目实施计划、适时监测考核)
(6)项目后评估(检查执行及投资效益情况总结)
3)现流的估算
第四章项目投资
1)项投的特点
3)项目计算期
相关概念
复****思考题
2)现流的种类
决策评价方法
4)决策管理程序
3)现流的估算
1)非折现评价
2)折现评价
4)所得税的影响
现金流量(项目投资决策中),指一个项目引起的企业现金支出
和现金收入增加的数量。
现流的
把握要点
(1)广义的现金概念
——还包括需投入的企业现有非货币资源的变现价值。
(2)增量现金流量的概念
——沉没成本?机会成本!交互影响!
(3)权责发生制与收付实现制的兼容概念
——假定所有的营业收入是收到现金的,若出现赊销、
赊购,需作相应调整。(一定程度上的收付实现制)
——假定除摊销、折旧以外的营业成本与费用,都是
付现的现金流出。(一定程度上的权责实现制)
现流的
选择理由
(1)有利于科学地考虑时间价值因素(现流≠利润)
(2)保证了评价的客观性(营业现流不受折旧方法变动影响)
(3)投资分析中,现金流动状况比盈亏状况更为重要。
(4)考虑了项目投资的逐步回收问题.
现金流量分析
5)通胀的影响
风险投资决策
特殊情况下的
项目投资决策
2)项投的类型
1)