文档介绍：福建工程学院
毕业论文(设计)开题报告
管理学院工程管理专业
论文题目我国保障性住房融资模式研究----基于房地产投资信托基金
学生姓名宫金鹏学号 0708101309
起迄日期 2012-3-26至2012-6-15
设计地点校内
指导教师朱赛敬
2012年 4 月 8 日
毕业论文(设计)开题报告
1. 结合毕业论文(设计)课题任务情况,根据所查阅的文献资料,每人撰写文献综述。
一、引言
保障性住房建设是我国“十二五”规划的重要组成部分,是解决低收入家庭住房问题的有效途径。然而,我国的保障性住房建设面临严重的资金瓶颈问题,这是制约保障性住房供给的重要因素之一,这也决定了现有的保障性住房融资模式需要进行新的探索。在融资方面,我国必须改变长期以单纯依靠银行贷款的筹资模式,走多元化的融资道路。希望通过总结各国政府住房保障制度成功的成功经验,考虑将房地产投资信托基金(REITs)引入到保障性住房。
二、文献综述
我国在房地产投资信托(Real Estate Investment Trusts 简称 REITS)的研究成果上在以下几个方面具有高度的一致性:首先,都认为房地产投资信托作为房地产资本市场的投融资工具,具有收益的稳定性和投资的流动性等特点,推出 REITS 是健全房地产资本市场的必然途径;其次,在发展的最终目标模式上都推崇美国式的房地产投资信托的公司制模式;最后,都认为目前我国发展 REITS 的当务之急是加大 REITS 制度建设的力度,完善外部环境,推动 REITS 在我国的尽快发展和普及。但是对于房地产信托在保障性住房融资中的应用,国内相关的文献较少,学者们对于这一融资方式的可行性是持肯定意见的,但是我国发展 REITS 的起步和试验阶段的具体模式选择上,观点不尽相同。国内学者未能提出较为统一保障性住房REITs运营模式图,且存在很多漏洞和不足。
李静静,杜静的《REITs 在保障性住房融资中的运用》中认为:为了解决保障房融资问题,提出运用REITs模式进行融资是可行的,因为REITs具有相对稳定的收益率保证与较小的投资风险,这就使得对于社会资本的吸引力大大增加,能够吸引大批对资金安全性要求较高的中小投资者。在保障性住房的运作模式选择上,从长期看,权益型REITs的平均年回报率是大于其他方式的,在目前国内外市场上处于主导地位。REITs存在的问题主要有:一,税收上缺乏系统配套支持政策。二,缺乏专业的基金和管理人才。三,信息披露不够透明,运作过程监督缺位。
刘颖,马泽方的《破解保障性住房融资瓶颈之策:REITs模式》中充分肯定了我国建立保障性住房REITs融资模式的好处,其可以撬动社会资本,节约政府成本,丰富投资品种,盘活住宅量。同时也提出了保障性住房REITs的模式图,但是其明显忽视了政府的支持监督作用。在当前我国的现状,我国法律体系还未健全,完全通过市场解决保障性住房的建设是不肯能的。
赵以邗的《廉租住房和公共租赁租房实行REITs融资的可行性探讨》认为探索廉租房和公共租赁房REITs融资渠道,只要完善相关配套支持政策,在部分房价较高的城市通过REITs融资模式加快保障性住房建设是完全可行的。该文章同时对原有的REITs模式进行了创新,将PPP(公私合作)与REITs一起运用,其创新点值得借鉴。
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