文档介绍：第十二讲财务报表分析
财务报表评价
财务报表评价的目的
评价企业或管理过去的财务业绩,与评价标准相比较。
确认问题之所在及实力- 尤其在经营成果、资源运用和资金活动方面。
预测企业的生存能力和成长状况- 在战略性计划和外部投资决策上很重要,尤其在吸收合并方面。
财务分析的形式
比较财务报表分析
比率分析
报酬率用于帮助分析企业的经营效益和其资金运用的效果。资产周转率用于评价长期资产和短期资产支持经营的效果。财务杠杆比率反映财务管理的影响。财务稳定性比率反映企业偿还债务、稳定经营、支持股利的能力。投资和市场比率有助于评价比较选择投资企业的股票是否明智,尤其对在证券交易所已挂牌上市的公司而言。
比较财务报表
反映了并列两年或更多年财务报表数据,这使得报表很容易地比较每年在经营成果和企业财务状况方面的变化。(见表2)
另一种类型的比较财务报表将损益表中的数额化作销售百分比,资产负债表中的数额化作总资产的百分比表示。这类报表通常被称作百分比信息财务报表。
百分比信息财务报表
百分比信息财务报表有助于比较不同类型的公司。一个较大的公司可能会有一个很大数额的利润,但它的利润化作销售百分比时,可能会低于较小规模的竞争者。
财务分析
财务状况
财务业绩
财务状况分析
通过表 2 A公司绝对额和百分比变化的形式可以看出,整个资产增加 100 000美元或者20%,所有这些增加都发生在流动资产项目中。
进一步分析,现金增加的比例比存货增加快(200%一80%),大多数绝对额的增加来源于存货的增加。
百分比信息财务报表表3反映了厂场设备资产明显下降。现在只有50%的资产用于厂房设备,对照上一年,这一项占总资产的60%。
应收账款在相对重要性上有所下降。
在资产中,每一绝对额有45美分来自现金和存货,而一年前这一数字只为22美分。
值得注意的是因为这种分析不解释为什么会发生这些变化,所以需要进一步调查研究。例如,存货表现出的增加尤为重要,分析家想了解在销售上的变化是否有正当的理由或者出现值得警惕的问题,例如是否由于缺乏存货管理,存货周转率有严重下降的趋势,而导致过时存货呢?
绝对额和百分比变化形式表明资产增加 100 00O美元的来源是70 000美元的短期负债和30 000美元所有者权益的增加。这也使得去年流动资产增加50%变得很明显,流动负债增加的比例更快(88%)。如果这一趋势继续下去,会造成资产流动性问题。百分比信息财务报表的比较表明,长期负债正在变成不重要的资金来源,正如所有者权益一样,尽管所有者权益增加了30 000美元。相反,短期负债,特别是应付工资,成为大量存货增加的资金来源。