文档介绍：情况反映
2011年第44期
财政部亚太财经与发展中心 2011年10月28日
简析近期欧盟第二次峰会欧盟峰会是欧盟的最高决策机构,由各成员国政府首脑和国家元首组成。每年6月底和12月底举行正式峰会,3月和10月举行特别峰会,如有必要也可举行临时特别峰会。
主要议题及成果
2011年10月26-27日,欧盟当月特别峰会第二次会议在布鲁塞尔举行,就10月23日未完成的第一次峰会议题再次进行讨论,会议取得重大进展。此次峰会通过了全面可持续性的欧洲债务一揽子应对方案,主要包括:提高银行体系核心资本金充足率至9%,扩大“欧洲金融稳定工具”(EFSF,亦称“欧洲金融稳定基金”),将希腊主权债务减记50%。鉴于欧盟在世界经济体系中的重要地位和作用,其财金政策的重大调整都会对全球经济复苏及G20框架制度的演变产生一定影响。同时,其危机解决方案在很大程度上必须得到G20国家的积极配合才能有效实施。因此,此次欧盟峰会的主要议题及成果必将成为11月3-4日G20戛纳峰会的关注焦点。现
将相关情况简析如下,供参考。
一、欧盟峰会主要议题及成果
此次欧盟峰会是10月23日峰会的延续,属于欧盟就重大问题进行讨论的特别峰会。主要议题有三个,如下:
(一)银行体系注资问题
2009年10月,希腊主权债务危机爆发,随后几经反复,迅速向其它国家扩展。由于欧洲各国银行****惯于彼此持有主权债券,因此,主权债务危机最终传导至银行系统,并于2011年9-10月被集中披露。国际三大评级机构分别下调希腊、意大利、法国、西班牙等国家近60家银行的资信评级(参见表1),欧元持续下行。银行体系的动荡引发资本市场对其抗风险能力的高度怀疑,欧盟被迫采取一系列措施提供流动性,借以稳定银行体系,包括:欧洲央行联合美联储、英国央行、日本央行和瑞士央行在3个月内向欧洲银行提供无限量贷款具体投标时间分别定于10月12日、11月9日和12月7日。
;欧洲央行重启抵押资产债券资产抵押债券(Asset-Backed Securities,简称ABS)是以资产(通常是房地产)的组合作为抵押担保而发行的债券,是以特定“资产池(Asset Pool)”所产生的可预期的稳定现金流为支撑,在资本市场上发行的债券工具。
的收购;欧洲央行重新发放12个月期银行贷款。通过上述行动,欧盟通过市场环节向欧洲银行体系进行大量融资,迅速提高其资本充足率。
评级机构
补评级银行
评级下降情况
评级时间
穆迪
法国农业信贷银行;
法国农业信贷银行的长期债务和存款评级下调一级,从Aa1下调至Aa2;法国兴业银行长期债务评级降至Aa3,前景为负面。
9月14日
法国兴业银行
希腊8家银行
下调该国8家银行的长期存款评级,并将所有希腊银行的长期存款和债务评级前景下调为负面。
9月23日
英国12家金融机构;
葡萄牙9家银行
下调英国12家金融机构信用评级;9家葡萄牙银行的高级债务与存款评级下调一至两个等级,并将其中6家银行的独立评级下调一或两级。
10月7日
西班牙长期主权债务评级
西班牙长期主权债务评级下调两级,从A a2降至A 1。
10月18日
标普
意大利15家银行
意大利7家银行的长期评级,展望为负面,并将另外8家意大利银行的评级展望自稳定调降至负面,其中包括意大利资产规模最大的裕信银行。
9月21日
意大利24家银行和金融机构
下调24家意大利银行和金融机构评级。
10月18日
惠誉
意大利、西班牙主权信用评级
惠誉宣布下调意大利和西班牙的主权信用评级,对欧元区的第三和第四大经济体施加了新的压力。惠誉将意大利的长期主权债务评级从AA-下调至A+,同时将西班牙的长期主权债务评级从AA+下调两级至AA-,前景展望为负面,意味着两个国家评级还有可能进一步下调。
10月7日
表1 2011年欧洲银行危机的集中爆发
然而上述举措属于临时性非强制措施,并未对欧洲银行抗风险能力的核心指标-资本金充足率做出硬性指令性调整。在此次峰会上,欧盟领导人经过艰辛努力,最终达成一致,要求欧洲90家主要商业银行在2012年6月底前必须将资本金充足率提高到9%。这一指标甚至较2010年通过的“巴塞尔协议Ⅲ”该协议是应G20集团领导人委托,于2010年11月通过,要求截至2019年,商业银行资本金充足率必须达到7%,以增强风险抵御能力。
还要严格。据测算,欧洲银行业目前的资金缺口为1060亿欧元 10月26日,欧元兑美元约1:。
,其中债务问题国家需要补充的额度较大,占比较高,德法需补充的额度较小,占比也较低(参看表2和图1)。
银行国别
资本补充额度(单位:亿欧元)
希腊
300
西班牙
262
意大利
147
葡萄牙
78