文档介绍：财务管理
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第六章营运资金管理
内容提要和学习目标:
本章按照营运资金的具体项目分别介绍了现金和有价证券、应收账款、存货、短期借款、商业信用和短期融资券管理的有关概念、财务政策、管理技术和方法。通过本章的学习应能解释不同的现金管理目标与决策、最佳现金持有量;了解公司是如何决定应收账款投资政策以及信用政策的;了解公司持有存货的原因以及如何进行存货管理决策等流动资金管理以及各种短期资金融通的优缺点等问题。
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第六章营运资金管理
营运资金概述
现金和短期有价证券管理
应收账款管理
存货管理
流动负债管理
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第一节营运资金概述
一、营运资金的含义
营运资金又称循环资本,是指一个企业维持日常经营所需的资金,通常指流动资产减去流动负债后的余额。
用公式表示为:
营运资金总额=流动资产总额-流动负债总额
对财务经理和财务风险人员来说,关注的一般是:
总营运资本(如现金、有价证券、应收账款、存货等)。
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二、营运资金投资的特点和管理程序
1、营运资金投资的特点
流动资产的特点:
投资回收期短、流动性强、具有并存性、具有波动性。
流动负债的特点:
速度快、弹性大、成本低、风险大。
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2、营运资金管理程序
提出投资项目、分析投资成本和收益、作出决策、反馈信息。但在实际中,由其特点决定其管理往往依据经验进行管理,在营运资金的风险和收益之间进行权衡,将营运资金的数量控制在一定范围之内。
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三、营运资金的周转
1、存货周转期
2、应收账款周转期
3、应付账款周转期
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现金:在国际惯例中是指能立即用于支付(流通)的流动资产。这里的现金主要指企业的“库存现金”项目。
现金的管理是企业财务管理的重要组成部分,现金的管理过程就是在现金的流动性与收益性之间进行权衡选择的过程,其目的是在保证企业经营活动现金需要的同时,降低企业闲置的现金数量,提高资金收益率。
第二节现金和短期有价证券管理
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一、现金管理的目标和内容
1、企业现金管理的目的
持有足够的现金以便支付各种
业务往来需要。
将闲置资金减少到最低限度。
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2、企业置存现金的动机
交易动机
预防动机
投机动机
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