文档介绍：西南交通大学硕士研究生学位论文������������第�页����甒�����瑂�����������������疭����籸����.����母�����������,���������琒����.������瑃����瓵�������.�������.������.�����������.����,����’����,�����,��,�������産����簐�������籿���
第�滦髀���问题的提出西南交通大学硕士研究生学位论文第��二十一世纪,我们面临着知识经济的挑战。知识经济竞争的焦点是高科技及其产业的竞争。发展高科技产业,提高国际竞争力,是当今世界经济发展的大势所趋,也是我国经济发展的战略选择。事实证明,高科技产业的发展离不开风险投资的支持。风险投资成了知识经济时代的“经济增长的发动机”。目前,各国都在竞相发展风险投资业。对于处于发展中的中国来说,发展风险投资尤为重要,发展风险投资,可以扶持高科技企业的发展,加快我国科技成果的转化,加快我国产业结构的升级,支撑国民经济的高速发展,实现国家综合经济实力的快速增强并最终有可能赶超发达国家。展,但仍存在许多问题,如:风险资本的来源单一,主要是政府出资,资本规模小,很难满足风险投资需要;操作欠规范,我国目前的风险投资活动在确定投资对象时缺少系统、细致的挑选,项目失误现象较为突出,确定对象后,也不参与风险企业的决策和管理,甚至直接以发放贷款的形式进行投资,因此风险投资项目风险极高,投资回报率极难保证,投资收益率偏低:风险资本缺乏退出的渠道等,这些问题严重制约了我国风险投资业的发展。通过对我国金融机构储蓄的研究���晡夜�鹑诨�勾⑿疃钔黄����谠�,我们可以看到,我国潜在的风险投资资本还是很庞大的,只要适当引导是能够解决风险投资资金不足的问题,而目前政府出台的建立二板市场的构想,也一定程度的解决了风险投资资本退出困难的问题。从目前情况来看,制约风险投资业发展的最关键问题应该是风险项目问题,因为风险投资的目的是通过帮助有成长潜力的高科技中小企业发展壮大,并在适当的时候退出以获得资本增值。这样一来,风险投资的成败将取决于所投资的企业能否顺利成长,实现资本增值。可以想象得出,如果没有成功的风险企业,即使政府放开对民间资本进入风险投资的限制,并采取相应的激励手段鼓励民间资本参与风险投资,民间资本也会因风险投资业盈利不高或无利可图,而不愿将资本投向风险投资业。从另一个角度考虑,如果没有成功的风险企的“高科技企业”多了一个圈钱的地方而已。同时,国外的经验也证明,二从我国风险投资业发展的情况来看,经过十多年的发展虽取得一定的进业在二板市场上市,即使政府推出了股票二板市场,也不过使一些包装美妙
国内外的研究进展西南交通大学硕士研究生学位论文板市场的成功与否,关键在于是否有高质量的上市风险企业,其基点也仍然因此,要发展我国的风险投资业,就一定要重视风险投资的项目问题,加强对我国风险投资项目的风险管理。这项工作做的好坏直接关系到在今后日趋完善的外部环境下,风险投资业能否健康的成长。鉴于目前我国在风险投资实践中缺乏对项目风险的有效管理,项目失败率较高,因此,本文欲对风险投资的项目风险管理问题进行研究,希望通过对风险投资项目风险管理的研究,探讨一种较为科学合理的项目风险评价决策方法和有效的风险控制措施,降低风险投资的项目风险。从�年代初,风险投资的项目风险决策研究作为一个专门的研究领域引起了人们的重视。和因素分析法对美国�家风险投资公司进行了调查,提出了具有代表性的风险项目评价指标体系:市场吸引力、产品差异度、管理能力、抵御环境威胁的准则包括管理能力、退出方式、目标市场对风险的评价与反映、市场增长潜力、知识产权保护、高利润边际等;������吭蛉衔F兰鄯缦障钅渴欠�具有发展潜力,管理团队的素质是普适性准则,而对于市场、技术及财务等准则,应结合企业所属产业及产业的生命周期:�������褂昧浇锥蔚�研究方法来确定项目风险因素。�����杂跋旆缦胀蹲氏钅糠缦站霾叩南�性因素进行了研究。研究结果表明,这些显性因素按重要程度可分为三个层次,最重要的层次为管理,次重要的层次为机会,第三个层次为技术、操作、市场营销和概念;�����卸杂π刖霾叩哪谕獠恳蛩亟�辛搜芯俊Q芯拷�果表明,内部因素主要为;政治和经济、企业文化、公司的组织结构和公司的活动范围。外部因素主要为:社会政治、经济环境的变化、风险管理和专利;����,���和��”�难芯拷峁�砻鳎�诓煌�牡厍��缦胀蹲�决策所考虑因素的侧重点有所不同,台湾更强调期望的回报率、潜在的市场增长和市场容量的大小,泰国则把管理队伍的素质看作最重要的因素;文献��将风险投资的项目风险分为六类,即环境风险、金融风险、技术风险、生产风险、市场风险和管理风险,并针