文档介绍：XX公司收购XX公司部分股权之
可行性研究报告
路桥集团国际建设股份有限公司
二零零一年五月
目录
●释义
总论
收购项目的意义和必要性分析
收购项目操作方案及内容
财务效益分析
项目风险及对策分析
三分开的实施情况
释义
除非另有说明,以下简称表示的含义如下:
路桥建设、股份公司、公司指路桥集团国际建设股份有限公司
路桥集团指中国路桥(集团)总公司
路桥香港指中国路桥集团(香港)有限公司
中基建设指中基建设投资有限公司
财务顾问、海问咨询指北京海问投资咨询有限责任公司
外经贸部指中华人民共和国对外贸易经济合作部
本次关联交易、本次交易、指路桥集团国际建设股份有限公司收购
本次股权收购中国路桥集团(香港)有限公司持有的中基
%股权的行为
资产评估基准日 2000年12月31日
审计基准日 2000年12月31日
元指人民币元
第一章总论
项目法人
路桥集团国际建设股份有限公司(CRBC INTERNATIONAL CO.,LTD.)
法定代表人:马国栋
注册地址:北京市海淀区中关村南大街甲56号
经营范围:公路、桥梁、机场、港口、隧道、给水、排水及其他土木工程建
设项目的总承包;建筑机械开发、制造、销售;实业投资;高科
技产品的开发;公路收费经营;交通工程管理咨询;房地产咨询。
二、项目概述
路桥集团国际建设股份有限公司于2000年7月25日在上海证券交易所正式挂牌上市,通过本次向社会公开发行A股共募集资金81,471万元人民币。按照招股说明书中披露的募集资金使用投向说明,主要用于购置施工设备、进行西安筑路机械有限公司(以下简称西筑公司)的技术改造和补充流动资金。
募股资金到位后,公司2000年已使用9,,募集资金计划使用和实际使用情况对比见下表:
表一募集资金使用比较表
招股说明书中披露的募集资金使用投向
募集资金实际使用情况
项目名称
项目总投资
2000年计划投资
2000年实际使用
一、购置施工设备
54,750
9,819
3,
二、西筑公司技改项目
25,225
14,050
2,
4,000
2,500
2,025
1,500
(XZ-CIMS)项目
803
550
“九五”技术改造
5,000
3,000
3,500
1,700
4,473
2,200
3,000
1,500
424
300
2,
三、工程部补充流动资金
1,
西筑公司工程部补充流动资金
2000
合计:
79,975
23,869
9,
由于股份公司目前所处经济环境与首次招股时相比发生了较大变化,为了提高募集资金的使用效率,确保股份公司健康、长远的发展,经过详细周密的论证,股份公司决定:减少购置施工设备的投资45,000万元;拟以45,%的股权。
收购项目的意义和必要性分析
对集团公司的意义
有利于集团公司现金流增长
%的股权现由集团公司的全资子公司路桥香港持有。此次股权收购完成后,集团公司可收回该部分股权投资,现金流增加45,000万元。
本次股权收购后集团公司仍将享有投资收益
本次股权收购后,%的股权,股份公司按照投资比例享有对中基建设的股权投资收益,而集团公司为股份公司的第一大股东,%的股份,按照长期投资的权益法计算对股份公司的投资收益。因此,集团公司仍将通过间接持股方式享有中基建设实现的部分收益。
通过间接持股方式提高集团公司资金使用效率
灵活的资本运营将会给集团公司的经营发展提供跨越式发展的契机,扩大集团公司发展空间,提高经营的灵活度,同时资本运营效率的提高将会大幅提高利润增长的速度。%的股权后,集团公司将获得45,000万元的转让收入,集团公司可以将这部分资金投资于其他对集团公司经营战略发展更为有利的或投资回