文档介绍：股票投资分析模型
——农林牧渔行业分析
农业:多因共振行业长期向好
农业在我国,是兼具周期性和成长性的行业。
从周期性来说,农业与国内外宏观经济周期、国家的行业政策周期、农产品价格波动的蛛网效应、成本驱动效应、各种自然因素等都紧密相关;
从成长性来说,我国正处于从传统农业向现代农业变迁的过程中,我国的兴农政策将是一个长期持续的方向,而且全球对农产品的需求将保持长期刚性上涨,所以,我们坚信,农业在我国是一个极具长期成长性的行业,农业可投资的空间还很大。
优势
一)、宏观经济形势向好,长期利好农业
二)、国家政策为农业保驾护航
三)、成本驱动农产品价格长期上涨
四)、全球对农产品需求刚性上涨
五)、气候因素成为农产品涨价加速器
六)、行业收入保持增长、子行业盈利能力明显增强
劣势
一)弱势产业特征没有改变
二)子行业盈利能力不一
机遇
国之根基
一)从行为分析来看,工业现代化、国防现代化和科学技术现代化已经大部分实现,唯独农业现代化进程最慢,未来有望加快发展。
二)从资金偏好来看,农林牧渔在震荡市和熊市中表现较为突出,由于有国家的免死金牌,机构一向重视参与,一旦预期政策出台,从而吸引他们动用资金入场。
三)国内人均收入的不断提高,对多种粮食的要求增加。提高国内农产品的产量和质量,成为农业的首要要求。
风险
一)自然风险二)资源风险三)环境风险
四)市场风险五)技术风险六)政策风险
SWTO分析
农业风险管理的对策
一)加强农业和农村基础设施建设
二)加强农业生态环境建设
三)加快科学技术的创新与发展
①改进生产工具和生产方式②改良农业的生物品种③建立现代化信息网络。
四)培养农村实用人才
五)政府的政策性的保护
①争取有利的国际贸易环境;
②加大对农业的政策扶持, 减轻农民负担, 继续推进“两减免、三补贴”, 减免农业税, 取消除烟叶外的农业特产税,对农民实行种粮补贴、良种补贴和农机购置补贴;
③建立农业保护价机制, 以此来减小农产品在流通领域的损失, 在一定程度上可以化解农业风险。
股票初选
针对农林牧渔行业,在大盘众多股票当中选取了ST康达尔、农产品、中福实业、永安林业、正虹科技等54支股票。接下来我们依次从市盈率、每股收益、盈利能力分析、偿债能力分析、营运能力分析、成长能力分析、报表真实性、成长性等方面对这54支股票进行分析,最终选取最有潜力的几支股票进行投资。
市盈率分析
市盈率是上市公司股价与每股收益的比值。
即:市盈率=股价/每股收益
明显地,这是一个衡量上市公司股票的价格与价值的比例指标。可以简单地认为,市盈率高的股票,其价格与价值的背离程度就越高。也就是说市盈率越低,其股票越具有投资价值。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值,或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。
盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说,公司的盈利能力是指正常的营业状况。反映公司盈利能力的指标通常使用的主要有销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净资产收益率等。
销售净利率,又称销售净利润率,是净利润占销售收入的百分比。该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少,表示销售收入的收益水平。因此,当销售收入增加,而销售净利率也增加时,表明该公司注意改进经营管理,该指标费用能够取得更多的营业利润。
净资产收益率又称股东权益收益率,是净利润与平均股东权益的百分比。净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。净资产收益率越高,说明投资带来的收益越高,越有投资价值。
在本次分析中,我们用销售净利率和净资产收益率两个指标来评价31支股票的盈利能力。。
盈利能力分析
偿债能力分析
偿债能力分析包括短期偿债能力的分析和长期偿债能力的分析两个方面。
短期偿债能力,就是企业以流动资产偿还流动负债的能力。。
长期偿债能力,指企业偿还长期负债的能力。在这里我们选取的两个指标是流动比率和资产负债率,分别从短期和长期偿债能力进行评价。
流动比率是流动资产与流动负债的比率、它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。一般情况下,流动比率不宜太高也不宜太低, 太高说明企业流动资产占用较多,会影响资金的使用效率和企业的获利能力;太低说明企业可能到期没有足够的流动资产偿还债务。
资产负债率是企业负债总额对资产总额的比率。它表明企业资产总额中, 债权人提供资金所占的比重,以及企业资产对债权人权益的保障程度。对于该比率,也不宜太高,因为太高则表明企业的债务负担重,到期企业偿债能力就缺乏保证。这一比率越小,表明企业的长期偿债能力越强。
在本次分析中,