文档介绍：财务管理相关论文
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财务管理一 1 引言
财务管理目标(GoalsofFinancialManagement)又称理财目标,是指企业进行财务管理所要达到的目的,是评价企业财务活动是否合理的标准,它决定着财务管理的基本方向。根据现代企业财务管理理论和实践,最具有代表性的财务管理目标主要有:利润最大化、股东财富最大化、利益相关者价值最大化和企业价值最大化等。随着企业越来越多地对利益相关者给重视和关注,以及以利益相关者为基础的多边治理理论的流行,“企业价值最大化”与“利益相关者价值最大化”成为了财务管理目标的主流观点,它是财务管理尤其是财务决策所依据的最高准则,是企业财务工作的定向机制、出发点和归宿。文章对财务管理目标的几种主要观点进行了系统的综述和评价,通过分析比较,找出比较可行的、适合我国现状的企业财务管理目标,并对强化我国企业的财务管理提出了若干对策。
财务管理是有关资金的筹集,投放和分配的管理工作,资金的取得和运用直接关系到企业的生存和发展。确立合理的财务管理目标,在理论和实践上都有重要的意义。以下对目前我国学术界存在的几种关于财务管理目标的观点提出看法,认为企业价值最大化是我国企业财务管理目标的现实选择。
财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果,是评价企业理财活动是否合理的基本标准。确立合理的财务管理目标,在理论和实践上都有重要意义。我们在进行工作的同时,要认真仔细地分析企业的形势及任务,然后根据工作对象的客观规律性提出自身需要解决的主要问题,在充分研究财务活动客观规律性的基础上明确财务管理的目标
改革开放以来,我国私人投资办企业的积极性空前高涨,私营经济得到了长足的发展。私营企业为创造税收、繁荣经济、增加就业等方面作出了一定贡献。但在私营企业的发展中也看到,只有少数企业能在短时间内完成原始积累,发展为规模大、管理规范、资本雄厚、市场竞争力强的大企业,相当一部分私营企业处于“高出生与高死亡率”状态。影响私营企业发展的因素很多,既有外部因素,又有内部因素,其中企业财务管理水平是影响其发展的一个重要内部因素。分析私营企业财务管理特征,探索财务管理与理财环境影响的关系以及如何有效运用优秀私营企业的成功财务管理模式,有助于提高企业的财务管理水平,促进私营企业的健康发展。
企业财务管理目标决定于企业管理活动与目标。企业价值最大化依赖于有效的资本市场,利益相关者价值最大化不仅依赖于发达的资本市场,还依赖于市场发育的广度与深度;在不同的市场环境下,它们都可能是最佳的财务管理目标。
2 确定企业财务管理目标的意义
确定企业财务管理目标,能调动组成企业的各经济利益主体参与企业财务管理工作的积极主动性,激励其为自觉完成企业的财务管理目标而奋斗。同时会对企业内部各经济利益主体的经济行为予以约束,使之符合社会主义国家的要求和整体利益。
指导和评价作用。企业的一切财务管理行为和活动都以企业财务管理目标作为行动指南,促使企业不断降低资金成本和财务风险,提高投资报酬和资金使用效率
桥梁作用。确定企业财务管理目标,是沟通财务管理理论与财务管理实践的桥梁,有利于财务管理理论更好地为实践服务
利润最大化
企业利润最大化是指企业的利润在尽可能短的时间里达到最大。它强调企业生产经营的目的在于利润,而且利润总额越大越好。这一目标是从19世纪初形成和发展起来的,其渊源是亚当斯密的企业利润最大化理论。从目标管理角度看,它符合货币性、可控性特征。但是,以利润最大化作为财务管理目标在长期的实践中已暴露出其缺点:第一,未考虑利润实现的时间和资金的时间价值;第二,未考虑所获利润和投入资本额的关系,从而不利于高效率项目的选择;第三,未能有效地考虑风险问题,这可能会导致企业财务决策与控制不顾风险的大小去追求最大的利润;第四,片面追求利润最大化,可能导致企业短期行为。如忽视产品研发、人才培养、可持续发展等每股收益最大化
20世纪60年代,随着资本市场的逐渐完善,股份制企业的不断发展,每股收益最大化逐渐成为西方企业的财务管理目标,通过将企业实现的利润额同投入的资本或股本数进行对比,可以说明企业的盈利水平。但该指标仍然没有考虑资金时间价值因素,也不能避免企业的短期行为,可能会导致与企业的战略目标相背离。股东财富最大化
这是近几年西方财