文档介绍：上周盘面点评
上周大盘延续弱势格局,周一即失守2600点整数关口,周五受隔夜海外市场暴跌的影响,大盘低开直接跌破2500点大关,但随后日内出现强反弹,再度收复2500点关口并上攻5日均线,基本以最高价收盘。同时,周五深成指和中小板指数均出现强反弹且收复多条短期均线,表现出较强的反攻欲望。总体看,投资者对欧洲债务危机的预期悲观,导致全球股市大跌,对A股造成较大的负面影响,但此前连续缩量下跌之后,A股的做空动能已趋于枯竭,可能促成技术性反弹的出现。
前周的红十字星周线并没有放缓市场寻底的步伐,上周市场再度大幅下跌,盘中连续击穿2600、2500点整数关口,特别是上周五受外围市场的影响大幅低开,尽管在地产等权重股和新疆区域板块的带领下回补了此次下跌的第四个缺口,但成交量的低迷、热点的涣散以及政策的不明朗和对欧债危机的担忧,表明震荡筑底还需时日。不过,由于这轮下跌较为充分,风险也逐步释放,投资价值已经开始显现,轻仓的投资者不妨逢低适量介入。短期看,上周五在沪指创出2481点的本轮调整新低后,市场多头吹响了反弹的号角,大盘放量收复5日均线。从前期走势来看,大盘在下降通道中的反弹曾多次止步于5日均线。此次收复5日均线后,能否以5日均线为依托展开反弹显得极为关键。我们认为,大盘短期具备一定反弹要求,但是反弹高度有限,大盘中期有望形成震荡盘整格局。
消息面上,胡***主席日前指出,当前世界经济复苏的基础仍不牢固,各国应该继续坚持刺激经济的举措,继续加强合作。另外,温总理也表示中国将继续实施“适度宽松的货币政策”。最高决策层的最新表态,被市场理解为政府的调控政策可能出现微调,这对A市场信心起到一定的稳定作用。高层领导的讲话,预示着前期市场担忧的某些紧缩政策出台的概率在降低,在一定程度上能够缓解政策过紧以致拖累经济的担忧,这对股市是相对的利好。但目前有诸多政策利空还没有没有落地,如农行IPO、银行提高拨备、地方融资平台核销、加息、房产税试点、上市公司盈利预期下调等,由于趋势性行情的结局总是超预期的,在这些“靴子”还没有完全落地之前尚不能轻易来研判行情是否已经调整到位。当然从历史上看,因基本面恶化而导致的系统性下挫时,A股股指的底部更接近于上市公司盈利见底的前期。以08年为例,当时股指底部出现在08年11月初,而上市公司盈利底部则出现在09年一季度。由于当前政策紧缩性调控以及欧洲经济冲击对中国经济的影响尚未开始实质性的显现,考虑到今年中国GDP增速前高后低,目前市场开始进入合理的低估值区域,但还难以断言大盘底部已经形成,股指将维持低位震荡。并且,国家发改委18日预测,二季度居民价格总水平仍将保持小幅上升的态势,5、6两个月居民消费价格指数涨幅可能在3%左右。我们认为,虽然因欧洲债务危机市场预期宏观调控的节奏可能有所放缓,但在通胀隐患没有出现明显改观前紧缩的趋势还难以改变,加息的潜在压力仍难以消除,并将成为制约行情发展的重要动因。
盘面上看,上周在大盘连续下挫过程中,不乏积极的变化出现。上周地产指数震荡收红,成交量明显放大,先于大盘调整的地产板块显露出见底迹象。从房地产政策调控初衷来看,政府连续出手不光是要将房价打压下去,而是借此来促进战略的转型。并且上周末,发改委提出三年之内免谈房产税的消息将更加刺激本周房地产股继续表现。住房城乡建设部19日与各地签订住房保障工作目