文档介绍：收益法在无形资产评估中的应用
——各参数的确定
主要方法:
2 . 间接预测
K 为无形资产分成率
Rt为第t年分成基数(超额收益)
T 为收益期限
r 为折现率
Y 为最低收费额
折现率
收益期限
收益额
收益额
2
1
3
分成率法
差额法
直接估算法
直接估算法
收入增长型
(P2-P1)×Q
(Q2-Q1)×(P-C)
费用节约型
(C1-C2)×Q
通常,无形资产应用后,其超额收益是收入变动和成本变动共同形成的结果,评估人员应根据上述特殊情况,加以综合性的运用和测算,以科学地测算超额收益.
差额法
(1)收集使用了无形资产的产品生产经营活动财务资料,进行分析盈利分析,得到经营利润和销售利润率等基本数据。
(2)对上述生产经验活动中的资金占用情况(固定资产、流动资产和己有帐面价值的其他无形资产)进行统计
(3)收集行业平均资金利润率等指标
(4)计算无形资产带来的超额收益
超额收益=经营利润-资产总额×行业平均资金利润率
=销售收入×
销售利润率
-销售收入×
×
行业平均资金利润率
每元销售收入平均占用资金
此方法计算出的超额收益往往不完全为被估无形资产带来的(除非能认定只有这种无形资产存在),而是组合无形资产的超额收益,还需分解。
超额收益=销售收入(利润)×销售收入(利润)分成率
销售收入分成率=销售利润分成率×销售利润率
销售利润分成率=销售收入分成率÷销售利润率
分成率法
评估人员在利用分成率法确定无形资产差额收益时,要根据实际情况,合理确定分成收益和分成率。销售收入分成率的确定是以销售利润分成率为基础的,利润分成率的确定是以无形资产带来的追加利润在利润总额中所占的比例为基础的。
在实际评估无形资产的价值时通常我们会首先选用销售利润分成率,再将它转化为销售收入分成率,然后与销售收入相乘求的无形资产的评估值。
销售利润分成率
边际分析法
约当投资分成法
是以在未来寿命期内被评估无形资产所带来的追加利润占使用该项无形资产后的总利润比重作为无形资产利润分成率的方法。
利润分成率=∑追加利润现值÷∑利润总额现值
例1:某生产企业预计未来三年净利润为100万、120万、150万;现准备受让一先进技术,该技术可以使用3年,使用技术后未来预期净利润可达120万、150万、200万,折现率10%,求该技术的利润分成率?
⑴使用该技术后各年净利润现值之和为:
120/(1+10%)+150/(1+10%)+200/(1+10%)=
⑵该技术追加利润现值之和为:
(120-100) /(1+10%)+(150-120) /(1+10%)+(200-150)=
⑶该技术利润分成率为:
==%
销售利润分成率
边际分析法
约当投资分成法
约当投资分成法的思路是把受让方企业的总资产分为两部分:一部分是被评估的无形资产;另一部分是除被评估的无形资产以外的全部资产;然后根据两部分资产适用的各自的成本利润率折算成约当投资量,计算出无形资产的约当投资量在总约当投资量中的比重即利润分成率。
无形资产约当投资额
=
×(1+
无形资产重置成本
无形资产成本利润率
)
购买方约当投资额
购买方资产成本利润率
=
购买方投入的总资产的重置成本
×(1+
)
利润分成率=
无形资产约当投资额
无形资产约当投资额+购买方约当投资额
销售利润分成率
边际分析法
约当投资分成法
无形资产再使用中产生的收益是由“纯”无形资产和其他相关资产共同作用创造的。它们来自两个不同提供者——无形资产的转让者(即卖方)和无形资产的使用者(即买方)。
各方的投资比例就是创造收益后对收益的分配比例,因此可得:
因为无形资产和其他资产所处行业风险、机会成本不同所以不能用他们各自的重置成本作为约当投资量,所以必须考虑各自适用的社会平均利润率的影响。
无形资产约当投资量
无形资产创造的利润
无形资产+
+
无形资产约当投资量
买方约当投资量
其他相关资产创造的利润
=