文档介绍：企业获利能力分析
公司简介
东吴证券股份有限公司前身为组建于1992年的苏州证券,历经三次增资扩股,于2010年5月28日改制并更名为东吴证券股份有限公司。公司注册资本金15亿元,总部及注册地在苏州。目前拥有8家分公司,及48家证券营业网点,并参股东吴基金管理有限公司,控股东吴期货有限公司,下设全资子公司东吴投资有限公司。
公司简介
自成立以来,东吴证券以建设公司和客户共荣的"财富家园"为目标,严格管理,已经形成了证券经纪业务、投资银行业务、证券投资业务、资产管理业务、固定收益业务、财富管理业务为基本架构的业务体系以及研究咨询、信息技术、合规管理、综合服务等强有力的业务支持体系,逐步从单一的经纪类券商发展为综合类经营的规范类券商。证券交易量、净资产收益率等项业务指标连续多年居同行业上游水平。十多年来,东吴证券稳定持续发展,经受住了证券市场风风雨雨的考验。
一、概念
获利能力是指企业赚取利润的能力。
获利能力分析的主要目的是从外部市场的角度分析企业行为对经营利润的影响,允许从业务方面(客户,客户组,产品,产品组,内销外销等销售类型等及其组合)和组织单元(比如销售组织,分销渠道,业务范围,工厂等组合)对企业经营利润进行详细分析。
二、获利能力的评价标准
获利能力指标主要包括总资产报酬率、净资产收益率、销售利润率与销售净利率、成本费用利润率、每股盈余与每股现金流量、每股股利和市盈率等七项。实务中,上市公司经常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等指标评价其获利能力。
总资产报酬率,是企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率。它反映了企业资产的综合利用效果。其计算公式为:
总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额×100%
其中:息税前利润总额=利润总额+利息支出
一般情况下,总资产报酬率越高,表明企业的资产利用效益越好,整个企业盈利能力越强。
净资产收益率,是企业一定时期净利润与平均净资产的比率,反映了企业自有资金的投资收益水平。其计算公式为:
净资产收益率=净利润/平均资产×100%
其中:平均净资产=(所有者权益年初数+所有者权益年末数)/2
一般认为,净资产收益率越高,企业自有资本获取收益的能力越强,运营效益越好,对企业投资人、债权人利益的保证程度越高。
销售利润率,是企业一定时期销售利润与销售收入的比率。其计算公式为:
销售利润率=销售利润/营销售收入×100%
销售利润率越高,表明企业市场竞争力越强,发展潜力越大,盈利能力越强。
销售净利率,是净利润占销售收入的百分比。该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少,表示销售收入的收益水平。
销售净利率的计算公式为:
销售净利率=(净利润/销售收入)×100%
成本费用利润率,是企业一定时期利润总额与成本费用总额的比率。其计算公式为:
成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100%
其中:成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用
成本费用利润率越高,表明企业为取得利润而付出的代价越小,成本费用控制得越好,盈利能力越强。
每股盈余是指税后净利润扣除优先股股利后的余额与发行在外的普通股平均股数的比率。其计算公式为:
每股盈余=(净利润-优先股股利)/发行在外普通股平均股数
每股盈余反映了股份公司的获利能力的大小。每股盈余越高,表明公司的获利能力越强。
每股现金流量是指经营活动产生的现金净流量扣除优先股利后的余额,除以发行在外的普通股平均股数。其计算公式为:
每股现金流量=(经营活动现金净流量-优先股股利)/发行在外的普通股平均股数