文档介绍：第三讲成交量的分析
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更新时间:2001-12-12
    今天我们向大家介绍如何进行成交量的分析。
 美国投资专家葛南维曾说过“成交量是股市的元气,股价只不过是它的表征而已,成交量的变化是股价变化的前兆”。这一论述,概括了成交量与股价之间的关系。
 市场过去和现在的成交价与成交量涵盖了过去和现在的市场行为。技术分析要做的工作就是利用过去和现在的成交量推测市场未来的走势,多空双方的激战程度都是通过成交量和价格反映出来的,价量关系有这样一种规律:价增量增,价跌量跌。根据这个规律,当价格上升时,成交量应该增加,如果成交量未能增加,说明价格得不到量的确认,价格的上升趋势难以维系;反之,当价格下跌时,成交量减少,成交量萎缩到一定程度不再萎缩,说明抛盘减轻,股民不再割肉,这时,往往离底部很近了,这就是通常说的“地量地价”。成交量和价格之间的这种规律是技术分析的合理性所在。因此,价格和成交量是技术分析的基础要素,是市场涨跌的基本表现。
 在一波上升行情中,成交量应随着股指的走高而逐步放大,直至成交量无法增加,一波上升行情即告结束。进入下降阶段,成交量也会逐渐萎缩,当成交量萎缩到一定程度后,无法再萎缩时,下跌行情即将结束,股价创新低,等到一定时机,成交量才会逐渐放大,一波上升行情即将开始,周而复始。参见1999年5·19行情。1999年5月份上旬成交量已为地量区,5月19日随着成交量的放大,一轮上升行情开始了。在6月25日放出近期天量,收出一根大阴线,随着成交量的减少,指数逐步走低。在12月份,成交量极度萎缩,预示着上升行情又要开始了。
“股市中,什么都可以骗人,唯独成交量是不会骗人的”。尤其在T+1 的中国股市,成交量是股市的晴雨计,它反映了市场上的所有信息。成交量的大与小反映的是多空双方交战的规模和争夺的激烈程度,通过对成交量的观察和分析, 我们能找出哪些股票有主力坐庄,哪些股票无主力坐庄;通过对成交量和股价的涨跌关系,也可以分析出主力的动向意图。主力机构是在打压或暗中吸筹,还是在拉高出货,以及主力介入的深浅等都可以通过成交量的变化分析出来。有人说,机构会对敲放量,欺骗散户。是的,机构是会对敲放量,但是,对敲放量恰恰能说明机构造假量吸引散户关注,以达到其目的。因此,只要我们仔细观察,并通过成交量的分析,是不难找出机构的操作意图的。
 
下面我们分别分析一下股价与成交量之间的关系:
1. 价涨量增:在一波上升行情中,成交量随着股价的走高不断放大,股市逐渐活跃,越来越多的人进入股市。股民对行情普遍看好,买盘越来越强,外围资金纷纷涌入股市,所有的卖单全被买进,股价屡创新高。这又吸引更多的投资者进入股市,使股价上涨和成交量的增加同步配合,买盘充满信心,步步跟进,换手积极,行情节节上升。只要成交量持续放大,股价就会不断上涨;如果成交量与股价出现背离,即股价仍上涨,成交量却减少,说明机构在大家都看好时在出货,股价的下跌就不远了。参看图一方正科技(600601)2000年2月17日的走势图.
 2. 价跌量减:在一波下跌行情中,成交量随着股价的下跌而逐渐萎缩,由于股价下跌,影响了投资者的信心,投资者纷纷抛出手中的股票,从股市抽出资金离场观望。随着股价进一步下跌,近期已无获利者,赔钱出局者也日渐减少,交易清淡,买盘减少,当成交量萎缩到很少时,股