文档介绍：商贸企业负债结构分析毕业论文
摘要在我国市场经济条件下,企业负债经营是一种正常的理财手段,合理利用债务筹资,优化资本结构有利于促进企业的发展。但是过度的负债经营也会给企业带来一定的财务风险,过高的债务负担增加了还本压力也增加了企业的破产的危险。企业发展的成功往往需要相应的资金,企业的资金源于营业利润、资产重组、借债和发行股票,确定合理的企业资本结构对于成功的战略实施至关重要。其中,合理的负债结构是解决企业财务危机和企业的战略实施、乃至企业生存的重要基础;同样,成功的战略实施也是合理负债结构得以维持的保证。关键词负债结构;负债结构优化;长期负债;短期负债;资产负债表;
引言自二十世纪五十年代以来,人们对资本结构理论的研究已经取得了丰硕的成果,而对负债结构理论——资本结构理论的重要构成部分,则研究的并不系统。其中,就企业负债结构优化的研究而言,西方研究者起步较早,较之国内更加全面,他们是基于其社会制度背景与经济发展状况得出的一些结论;而国内研究者实证结果并不完全一致,甚至与西方的理论有矛盾之处,导致这一结果的原因可能是样本选择的时期、数目不同或研究方法不同。我国目前处于转型时期,与西方经济发达国家相比具有自身特殊的国情,经济政策处于不断调整之中,相关制度发挥作用也有时间的滞后性。因此,本人认为将西方理论与中国的特殊制度、经济发展背景相结合,对企业负债结构的优化进行研究,具有重要意义。
1 研究方法与目的
负债结构对公司的负债治理、公司价值等很多方面都有着重大的影响,尤其在中国,资本市场不完善,负债是企业筹资的主要渠道;再者,各行业的经营特点不同使得企业负债结构存在较大差异。利用流动负债筹集的资金主要用于存货和应收账款,这两项流动资产的占用水平主要取决于企业所处的行业,%,%。然而,由于我国公司负债融资环境的约束,使得我国上市公司的负债结构与发达国家有显著的不同。
中国企业的发展,资本市场的规范,国家对经济结构的宏观调控,企业负债结构和企业负债结构如何优化的分析必不可少。,对完善公司治理、寻找提升公司价值的途径和为公司的筹资决策提供数据支持有着重要的现实意义。
本文的研究方法主要采用的是文献资料法即通过查找相关期刊,书籍以及网站的信息获得有关数据以及信息。同时采用定性定量方法对研究案例进行调查研究,分析数据,进而发现问题,提出解决措施。对于数据的分析,主要是采用对比分析法,将相同项目的不同单位数据进行比较,能够有效的反映出现状的特点并能够有效的说明存在的问题。
本文的研究思路,是由浅到深,由表到里。先将大学期间学****到的有关资产负债方面的知识进行总结说明,然后再提出本文要研究的企业的具体问题,包括对现状的概括,问题的总结等。最后通过具有代表性的案例来进行最后的说明。概括起来包括六章,第一章前言部分概括了当前我国市场经济条件下企业负债结构优化问题的重要性。第二章阐述了做本文之前,所了解以及阅读到的相关知识,给本论文一个大的结构环境。在第三章中,阐述了本论文所要运用到的基础理论知识。第四章分析我国工商企业的总体负债问题。在第五章中,提出具体案例,运用上述的基础理论来分析该案例的相关问
2 国内外研究文献综述
西方学者在此方面涉足较早,1958年Modigliani和Miller(1958)创立MM理论,理论界在企业融资理论的研究主要集中在资本结构理论方面。女llJenson&Meckling(1976)创立的代理成本理论、Myers&Majluf(1984)的信号传递模型、Harris&Ravid(1988)以及Stulz(1988) 的融资结构与企业控制权理论等。相比之下,关于负债结构的研究则不是很系统。从已有的研究来看,对负债的研究很多都集中在负债期限结构方面。
国外关于负债期限结构的实证研究的文献主要有四篇:Barclay和Smith的《公司负债的期限结构》(1995);Stohs和Mauer的《公司负债期限结构的决策因素》(1996):Guedes和Opler的决定公司发行负债的期限的因素》(1996);以及Scherr和Hulburt的《小规模企业的负债期限结构》(2001)。这几篇文章选择研究样本或计量负债期限的方式都不同:Barclay 和Smith以期限超过三个月的负债占总负债的比例表示负债的期限:Stohs和Mauer以加权平均的负债期限反映负债的期限:Guedes和Opler研究的是企业新发行负债期限结构的决定因素:Scherr和Hulburt以小规模企业为样本研究负债期限结构的影响因素。
3基础理论分析
本章节是论文的重