文档介绍：金融风险管理
冯玉梅
天下没有免费的午餐(there is no such thing as a free lunch );
金融活动就是在风险中榨取收益,风险与收益相伴而生(trade off between risk and return);
金融风险管理活动的目标是让我们尽量以较小的风险代价来获取收益(to ensure that lunch generally does not cost too much )。
什么是成功的金融风险管理
If we are essful in managing risk, then by implication risk will have been identified by all parties it affects, priced by those able freely to choose to bear it, allocated to those who are best placed to bear it, and managed by those parties in the most efficient manner. These are the preconditions for financial stability .
第一章金融风险与金融风险管理概述
§1 金融风险概述
§2 金融风险管理概述
§1 金融风险概述
一、风险的含义
二、金融风险的含义
三、金融风险的特征
四、金融风险的生成机理
五、金融风险的种类
一、风险的含义
风险
(1)结果的不确定性
损失
盈利
盈亏平衡
(2)未来损失的不确定性(0<P(A)<1)
二、金融风险的含义(Financial Risks)
金融风险:经济主体在金融活动中遭受损失的不确定性。
经济主体
企业与组织单位
家庭与个人
金融企业
非金融企业
个体组织
行政事业单位
国家
宏观层面
微观层面
金融活动:买卖金融产品或金融服务
三、金融风险的特征
损失性
客观性
不确定性
双重性:trade off between risk and return
隐蔽性:信用创造信息披露与信息不对称
积累性
相关性
扩散性(传染性,多米诺骨牌效应)
可控性
金融危机的演变过程可用这些特征来解释
:后果的强调
:存在性的强调
:存在的特征
重视
研究
先进的风险管理方法
四、金融风险的生成机理
(一)金融机构的内在脆弱性
(二)金融资产价格的内在波动性
(三)金融风险的传染性
(一)金融机构的内在脆弱性
1、经济周期与金融风险
信用风险
资产价值波动
未来现金流
经济周期
安全边界理论:银行家通常会随着经济的繁荣逐步降低贷款审核的安全边界。
金融不稳定假说:金融稳定性与经济周期的关系——顺周期性。