文档介绍：上海交通大学
硕士学位论文
上海轨道交通投融资研究
姓名:王洪刚
申请学位级别:硕士
专业:工商管理
指导教师:吴冲锋
20080113
上海轨道交通投融资研究

摘要
目前,上海正处在加快建设现代化国际大都市和国际经济、金融、贸易、航运中心的关键时
期,正处在 2010 年上海世博会筹备的冲刺阶段,上海城市基础设施建设集中大规模展开。国家
和上海市先后出台了优先发展城市公共交通的指导性意见,上海市也把轨道交通作为上海未来城
市公共交通的支柱。轨道交通作为投资量大、产出期长、公益性强的城市基础设施项目,如何科
学、合理的解决如此大规模的资金来源,探索出一条适合上海特点的轨道交通投融资模式,成为
迫切需要解决的问题。本文尝试选取较高的立意,以宏观的眼光,分析轨道交通投融资特点和问
题,提出优化的思路和建议。
从世界的角度看,发达国家和地区的大城市,无论巴黎、东京,还是和上海类似的香港和新
加坡,普遍采取轨道交通作为城市公交的主体,尽管投融资模式各具特色,但政府公共财政均起
着基础性、开发性和先导性的作用。国内随着经济发展,北京、广州等大城市的轨道交通也都迅
速发展起来,都在进行政府主导、多元化投资等有益的探索和实践。
从历史的角度看,改革开放以后,上海的投融资改革经历了从计划经济到市场经济的三个发
展阶段,投融资模式逐步过渡到市场化、社会化、全球化的阶段,这是与中国经济改革的历史进
程是一致的。上海轨道交通投融资模式也从政府单一主导投入逐步过渡到二级政府投入,吸引社
会资本多元化融资的“四分开”体制的新阶段,政府投资主体起到主导性和开创性的作用。
从发展的角度看,上海已经制定了涵盖 17 条线路、总长 810 公里的轨道交通网络的计划,
其中到 2010 年就要实现总投资 1600 亿元、投入运营 400 公里的阶段性目标,要完成如此宏大的
计划,急需建立一套高效、科学、经济的投融资模式。
鉴于轨道交通具有基础性和公益性的经济特点,又具有可经营的经济属性,本文提出上海应
该建立政府主导的网运分离模式;加大公共财政投入力度,扶持政策系统化、法制化、规范化;
拓宽筹资思路,促进多元投资;把握当前资本市场的有利时机,逐步实现轨道交通经营性资产整
体上市,不断优化和完善上海轨道交通投融资模式,进一步推动上海轨道交通发展。
关键词:轨道交通,投融资,模式
THE RESEARCH OF
THE INVESTMENT AND FINANCING MODES
IN SHANGHAI MASS TRANSIT

ABSTRACT
At the present time, Shanghai is in the critical period, when it is
speeding up the developments of the international city and the centers of the
international economy, finance, trading and shipping. In the sprint of the
preparing for the 2010 Shanghai world expo, Shanghai is strengthening the
construction of infrastructural facilities on the large scale. After the
Government and Shanghai municipality issued the guidelines of giving
priority to the development of the urban public traffic. Shanghai has made the
mass transit as the pillar of the urban public traffic. Because the mass transit
is one of the infrastructural facilities, which are public, need high investment
and long return period, it has been an important problem for immediate
solution how to get the large number of capital reasonably and scientifically
and make the