文档介绍：上市公司信息披露质量特征界定
内容摘要:管理层讨论与分析(MD&A)历史性与前瞻性并重的特点符合未来财务报告的趋势,正日益成为投资者普遍关注的热点。要分析我国上市公司的MD&A信息披露质量,首先要对MD&A的质量标准进行界定。本文主要研究了美国对MD&A信息披露质量要求
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的规范,并以此为借鉴,结合我国准则对MD&A信息披露的内容要求
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,从多方面市公司MD&A信息披露质量特征进行界定。
关键词:管理层讨论与分析 MD&A 信息披露质量特征
近年来,相关国家或地区的监管部门和国际组织都在加强管理层讨论与分析(Management's Discussion & Analysis,简称MD&A)披露问题的研究。MD&A提供了回顾性的叙述性语言文字信息披露,以使投资者和其它8ttt8的使用者能够SSBBww评价公司的财务状况和经营成果,同时ssbbww. comMD&A还特别强调公司的未来前景,由于. com投资者更多的是投资公司的未来,因而对投资者具有很大的决策相关性。美国证券交易委员会(SEC)自从1980年正式要求
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披露MD&A以来,MD&A在财务信息披露中扮演了重要,MD&A被认为是除了财务报表本身之外,应披露的最重要。我国证券市场近年也开始引入MD&A这种披露形式。
然而,作为dddtt上市公司信息披露的一种新制度,我国的MD&A制度建设仍存在许多
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问题,如只有有关披露内容的要求
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,但并没有出台详细的解释指南;在实际8ttt8的披露中,也存在总体披露质量不高的现状等。那么8ttt8什么才是高质量的MD&A披露呢?如何提高MD&A披露的质量呢?要分析我国上市公司的MD&A的披露质量,首先要对MD&A的质量标准进行界定。本文所要研究的问题就是究MD&A信息披露制度建设比较成熟的国家,即美国SEC对MD&A信息披露质量要求
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的规范,为我国提供借鉴,从而界定出我国上市公司MD&A信息披露应具备的质量特征。
美国对MD&A信息披露质量要求
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的规范
美国是第一个引进MD&A制度的国家,MD& dd tT. com,也是8tt t 8. com一个相对的制度。安然事件后,SEC对信息披露规则进行全面的反思,也重点加强了对MD&A制度的改进。2003年12月,SEC发布了《关于管理层对财务状况及经营结果讨论与分析编报指南的解释》,对MD&A的编报进行了全面、系统的阐述,也对MD&A信息披露的质量要求
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进行了规范,这是美国目前为止对MD&A信息披露的质量要求
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最详细的一个文件。
在解释MD&A的编制方法时,SEC的指南认为应从总体呈报及MD&A的内容和重点两个方面D&A信息披露的质量。
(一)总体呈报的质量要求
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SEC认为,MD&A应该用一种清晰和容易
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理解的语言来呈报。为了dd dtt. com达到更好的可理解性,公司在准备MD&A时应该用一种更恰当的方式来阐述MD&A的内容,特别是在以下几个方面:
公司应该考虑是否用图表形式来呈报相关财务和其它8ttt8信息,从而有助于读