文档介绍：中国期货市场环境对期货市场发展的影响
期货市场的产生和发展要以现货市场的发展为基础,期货市场的出现和引导现货市场的发展,两者相互促进、密不可分。目前,现货商品市场存在的种种缺陷已严重影响到期货市场的正常发展,培育和完善现货商品市场对促进期货市场的发展已显得非常必要。
现货市场与期货市场的关系
(1)进行外延扩张和内涵深化的结果。就交易方式而言,期货交易是从现货商品的现金交易发展而来的。由于. com商品交易规模的扩大而显示出的交易方式的有限性,以及由于. com这种有限性所带来的商业危机可能性,共同引发了商品交换中的时间性矛盾和空间性矛盾。尖锐与激化,导致. com了远期合约交易方式的产生。由于. 拓展,商品交易在不同地区和不同时ssbbww. com间经常出现很大的现象,远期合约交易的双方经常因为8 Tt t 8. com价格的变动而违约,从而又反过来进一步加剧了商品经济社会的基本矛盾——私人劳动与社会劳动之间的矛盾。这一矛盾的最终缓解,是通过商品交易合约的标准化,通过专门8ttt8交易商品合约的有组织的市场的建立得以完成的。这种有组织的市场就是为核心的期货市场。
(2)的物质基础之上的。在现代市场体系的运行过程中,期货市场价格与现货市场价格之间的关系是,现货价格是期货价格变动的基础。而期货价格则在基本反映现货市场价格变动趋势的前提下,地使现货价格逐步趋于均衡。商品期货交易业务的开展显然必须ssbbww. c om以现货市场为基础。在期货市场的运行过程中,现货或实物的交割是联结期货市场与现货市场的纽带。因为8 Tt t 8. com交割本身既是期货市场的组成部分,也是8tt t 8. com现货市场的组成部分,或者市场落在现货市场上的那一部分。可见,现货交割的必要性在于格最终能够SSBBww复归于现货市场价格,从而使现货市场真正成为期货市场运行与发展的物质基础。
(3)在现货市场与期货市场之间存在着某种内在数量比例关系。在现代市场体系的运行过程中,期货市场与现货市场之间所存在的数量比例关系状况,往往 t8. 状态www .ddd Tt. com。无论是商品期货还是金融期货,其价格总量上实际8ttt8都含着现货价格,二者之间的差额构成了期货交易中的基差。趋于缩小。在商品期货交易过程中,基差的变动具有明显的规律性:如果8 tt 基差超出了一定,那么8ttt8,期货市场就会由于. com过分脱离现货市场基础而发生性质上的变异,沦为纯粹的投机市场。在期货市场内部,现货的套期保值业务量也要与投机业务量保持一定,如果8 tt 突破这种比例,便会发生两种相反的现象:如果8 tt 套期保值者相对,就会降低期货市场的流动性,从而使现货保值业务因为8 Tt t 8. com难以找到承担风险的投机者而不能将风险转移出去;如果8 tt 投机者相对,就会增大期货交易中的非理性行为,使套期保值者难以追寻到真实的保值部位,从而降低期货市场对于现货市场运行风险的回避程度
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期货市场的发展要以现货市场为基础,但是dddTt,一旦
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期货市场在现货市场内在要求
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的推动下得以形成和发展起来,它就会反作用于现货市场