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对美国金融危机的看法
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题名:对美国金融危机的看法
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摘要
国际金融形势急剧恶化,迅速演变成上世纪大萧条以来最严重的国际金融危机。金融危机迅速影响实体经济,全球性经济衰退的风险明显增大。如何迅速遏止金融危机、迅速遏制金融危机对实体经济的影响,是当前世界各国的头等大事和一致行动。
关键字: 金融危机金融创新中国经济影响
金融危机是由美国次债危机引起的。政府为鼓励投资,长期实行低利率政策,美国房地产市场持续升温,金融机构普遍看好房地产市场,于是住房贷款公司向信用级别较低的的客户发放次级贷款。然而随着美国利率政策的转变,连续加息,让原本还款能力差的购房者无力偿还,大量呆账,坏账出现。房地产市场也情况急转直下。债券的无法偿还让持有者深受其害。由于持有者大多为金融机构,其影响远远大于一般的企业,他们之间存在着极为复杂的联系,一环扣一环。危机也就随之从金融向各个领域扩散。
一、美国金融危机的内在原因
美国金融危机的出现有其必然原因。从本质上看,是美国低储蓄、高消费的发展模式问题,从体制机制方面看,金融疏于监管,存在六个环节上的重弊。
(一)次级房地产按揭贷款。
美国人超前消费、超能力消费,穷人都住上大房子,造就了美国经济辉煌的十年。但这辉煌背后就潜伏了巨大的房地产泡沫及关联的坏账隐患。
(二)房贷证券化。
巨大的房地产泡沫就转嫁到资本市场,并进一步转嫁到全社会投资者——股民、企业以及全球各种银行和机构投资者。
(三)第三个环节,投资银行的异化。
投资银行本是金融中介,但美国的投资银行为房贷证券化交易的巨额利润所惑而角色异化。在通过承销债券赚取中介费用的同时,大举买卖次级债券获取收益。
(四)金融杠杆率过高。
金融市场要稳定,金融杠杆率一定要合理。美国金融机构片面追逐利润过度扩张,用极小比例的自有资金通过大量负债实现规模扩张。
(五)信用违约掉期(CDS)。
CDS的出现,在规避局部风险的同时却增大金融整体风险,使分散的可控制的违约风险向信用保险机构集中,变成高度集中的不可控制的风险。
(六)对冲基金缺乏监管。
以上五个环节相互作用,已经形成美国金融危机的源头,而“追涨杀跌”的对冲基金又加速危机的发酵爆发。
这六大环节一环扣一环,形成美国金融泡沫的螺旋体和生长链。其中一环的破灭,就会产生多米诺骨牌效应,最终演变成今天美国乃至世界的金融危机。
金融危机的影响:
1,国际:随着经济全球化的发展,使全球性联系越来越紧密,全球性危机的传播变得更加容易。同时由于全球化的发展使得人类在信息、技术等资源的共享使用上变得更加方便,这大大增强了人类处理危机的能力。就金融危机来说,全球经济结构将在整合中向信息化发展。处在信息化产业核心部分的计算机、无形资产、咨询业以及新科技、人才和社会资源开发在经济中的作用将越来越大。国民经济将由能源密集型和资源密集型向技术密集型、知识密集型和信息密集型转化,信息业蓬勃兴起成为国民经济的主导,传统产业的技术含量、信息含量和知识含量逐步提高,物质资源的地位下降,信息、知识和人才资源将日益成为经济和社会发展的关键因素。由于发展中国家在信息、知识和人才资源方面处于十