文档介绍：关于新加坡公司治理的一些思考
[ 摘要] 本文分别从公司治理的内部和外部两个方面加坡的公司治理的特色,并进行了思考,提出了一些
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见解。
[ 关键词] 新加坡外部公司治理内部公司治理
一、引言
新加坡是一个外向型国家,。此外,新加坡对外汇的流通没有任何
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交易上的控制。新加坡对外国直接投资有非常开放的政策,对外资所有8 tt 权的比例没有任何
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限制(除了对一些
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特殊的行业),即便是在一些
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关键的领域内,新加坡的政策也比其他更发达的国家更为宽松。
在这样一个环境中,我们sSBbWw可以公司治理的发展将会延续美国和英国的路线。然而,新加坡公司治理与英美相比
都是相对。此外,所有8 tt 权的高度集中、 dd tT. com小股东的利益受到侵害。更进一步说,没有日本和德国那样的强势的以银行为中心的控制机制,似乎没有任何
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市场或机构治理机制来约束经理人。
二、新加坡外部公司治理的主要特色
东亚国家的公司治理结构通常与以下各方面:所有8 tt 权的高度集中和由小部分的家族控制、低水平的所有8 tt 权保护和软弱的维护、公司高的财务杠杆、信用机构松懈的监控和筛选、无效的银行规则。这些基本上表达了东亚国家中公司治理的真正的状况。
新加坡在公司治理方面较高的标准,同时ssbbww. com也发展了更先进和更充分的法律系统以保护所有8 tt 权。
(一)所有8 tt 权和控制权的分布
如前所述,所有8 tt 权集中和企业由家族控制是东亚国家和地区共有的一个现象,新加坡也不例外,在新加坡,成组的股东组成了平均大于60%的所有8 tt 权,其最终所有8 tt 者是市政府、企业或个人。根据法律,银行和基金不允许持有公司的股票。经济中,与政府有联系的企业占据主导。即使私有化,政府通过控股公司仍然的所有8 tt 权。在企业之间,互相持股是常见ssbbww的现象。
虽然在世界范围内,机构投资者在公司治理中的角色越来越引起人们的注意,但是dddTt在所有8 tt 的东亚国家和地区,这种情况8 tt t 8. com还非常有限。零散的证据表明,与更发达的国家相比
较,机构投资者所拥有的所有8 tt 权通常规模很小。更重要,即使机构投资者持有可观的股份比例,他们也并不积极参与企业的公司治理。香港特区和新加坡的报告都显示出机构投资者在公司治理方面与情况8 tt t 8. com。
所有8 tt 国家里公司所有8 tt 权的高度集中和家族对公司的控制导致. com了一种治理结构——股份占主导地位的家族可以的意识进行决策。董事会成员的决议也几乎掌握在控制公司的家族手中。因此. com,就存在了大股东、管理当局与小股东利益之间发生冲突的可能性。然而,新加坡与地区内其他国家相比
,现实中的小股东利益和权力侵占冲突的真实情况8 tt t 8. com没有那么8ttt8严重。在新加坡,小股东权利受到法律保护,当主导股东或管理当局的行为违背企业或股东的利益时,小股东可以bbww有效的补救措施。
(二)债务人和信用关系
信用银行对公司财务监控的忽视及失察是被扭曲的激励结构的自然