文档介绍：我国科技型中小企业融资问题研究综述
【摘要】科技型中小企业是我国经济发展的助推器,然而其融资难问题已成为制约其健康发展的瓶颈。国内学者在分析我国科技型中小企业目前融资情况的基础上,探究了我国科技型中小企业融资难的原因,进而有针对性的提出其解决对策。
【关键词】科技型中小企业;融资;信用担保
一、科技型中小企业融资现状
(1)直接融资较难。直接融资难是制约科技型中小企业发展的重要障碍之一。李伟铭等(2009)选择广州253家科技型中小企业的财务数据,分析融资渠道、融资障碍和融资需求等问题,最后得出直接的融资障碍是普遍存在的问题。胡晟姣等(2011)指出,虽然现在我国已形成多层次的资本市场体系;但是由于众多原因,大部分科技型中小企业仍然达不到上市的条件,难以通过股权进行融资。王成(2008)针对深圳134家科技型中小企业发展问题的问卷中,涉及“资金”%,明显体现融资的瓶颈制约。(2)间接融资渠道不畅。陈玉荣等(2009)认为,银行对外发放贷款更多地会考虑其资金到期能否收回,而由于科技型中小企业本身具有规模不大、经营风险高的特点,因此很难获得银行的青睐。曹伟(2011)强调,科技型中小企业会遭遇差别待遇,贷款时银行要求的手续繁杂,条件苛刻,更有银行慎贷及惜贷现象。胡晟姣、聂鑫(2011)也认为,我国科技型中小企业从银行等金融机构融资有一定难度。一方面,由于信息不对称,银行等贷款机构难以对科技型中小企业的绩效进行合理评价;另一方面,由于部分科技型中小企业信誉度不高,可抵押资产不足。还有,银行往往将资金集中投向优质大型企业,科技型中小企业无法得到足够的资金支持。
二、科技型中小企业融资难的原因
(1)内部原因。第一,企业自身特点。朱至文(2008)就指出,我国科技型中小企业产权不清晰、现在企业制度缺乏有效的内部治理结构等自身问题。李小燕、钱伟(2006)认为,科技型中小企业的高风险性,使银行业普遍对其抱有歧视,不敢轻易放贷。王曦(2010)认为科技型中小企业的生命周期特性决定其融资需求有“短、频、急”的特点,这些特点决定科技型中小企业具有先天的融资劣势。第二,管理不规范。杨扬(2011)研究发现,科技型中小企业经营管理普遍存在不规范现象,且无形资产比重高,可抵押资产不足,银行不仅将面临市场风险还将面临信用风险,因此,债务融资对科技型中小企业来说是具有一定难度的。第三,信用评级低。苗绘等(2010);胡晟姣等(2011);刘洋等(2011)都认为科技型中小企业自身信用等级低、难以获得担保是科技型中小企业融资难的根本原因。因其信用水平较低银行等金融机构自然而然会对科技型中小企业“惜贷”。(2)外部原因。第一,信用担保体系不健全。石利君(2009)、许宁宁(2009)研究发现,由于缺乏合理的约束机制,我国中小企业信用担保体系在实际操作中暴露出一些问题,特别是多数担保基金规模较小,担保能力有限,不能满足众多缺乏资金的科技型中小企业的需求。第二,资本市场欠发达。陈玉荣等(2009)和苗绘等(2010)认为资本市场不发达是科技型中小企业融资难的直接原因。杨扬(2011)则认为,我国目前资本市场的政策措施对初创期科技型中小企业支持力度不足;政府引导基金运作机制的规范性和透明度不高;多层次资本市场体系尚不完整。第三,银行等金融机构的因素。许宁宁