文档介绍：山东省外资企业涉外债务融资现状、问题及对策研究
摘要:涉外债务融资是外资企业发展中的一种重要的融资方式。在当前境内外融资成本存在较大差异的情况下,对外资企业涉外债务融资的研究具有较强的现实意义。本文对近年来山东省外资企业涉外债务融资发展的特点、趋势进行了深入研究,并结合山东省实际对外资与外债之间的关系进行了分析,最后对山东省外资企业涉外债务融资发展提出了政策建议。
关键词:外债;融资;效应
中图分类号: 文献标识码:b 文章编号:1674-2265(2012)11-0035-04
一、山东省外资企业涉外债务融资现状
(一)外债余额快速增长
一是从外资企业新借用外债情况来看,,,%。从借用外债期限结构上来看,中长期外债占比较大,、%,、%。二是从外债余额变化趋势来看,五年来呈现逐年递增态势。截至2011年末,,%。2010年以来由于受境内外利差、人民币升值预期以及国内信贷政策从紧等因素影响,%,为历年来最高同比增幅。,为近几年借用外债最高额,%(见图1)。
(二)外债分布仍以股东贷款为主,境外金融机构借款增长较快
近年来,山东省外资企业外债仍以股东借款为主、境外金融机构借款为辅。以2007年至2011年五年为例,、%;、%;、%。从趋势来看,境外金融机构贷款增幅较快,%,增长较快。据调查,受国内货币政策紧缩及贷存比限制的影响,部分境内银行加强与境外银行的沟通与联系,协助境内外资企业境外融资,然后通过利率互换、信用证保兑等银行创新业务实现了境内企业境外融资、境内外银行共同获利的三方共赢局面,客观上助推了境外金融机构外债净流入规模(见图2)。
(三)外债行业投向较为集中,制造业占绝对主导
从外债行业投向来看,制造业占绝对主导地位。、占比为90%,这反映出外债资金绝大部分投向制造业等实体经济;农、林、牧、、占比4%,为外债投向的第二行业;交通运输、、占比仅2%;外资房地产业外债总量较低,占比仅1%(见图3)。
(四)债权人主要分布在中国香港、韩国等亚洲地区
从外债债权人地区分布来看,外资企业外债债权人主要集中于中国香港、韩国、英属维尔京、开曼群岛、美国、新加坡等地区。从近五年情况来看,、%;、%;来自英属维尔京、开曼群岛、、%;来自美国、、%。
二、涉外债务融资对外资企业经营的影响
总体来看,涉外债务融资在微观层面缓