文档介绍：我国期货经纪公司风险根源探究
分析我国期货经纪公司近几年所发生的风险事件,可以理的支持系统——企业环境上找到风险形成的原因｡而最深层的原因,则在政府层面和企业体制层面｡企业环境分为企业内部环境和企业外部环境,内部环境又分为企业“硬件”环境和企业“软件”环境｡“硬件”环境主要包括www .ddd tt. com公司的治理结构和组织架构,“软件”环境包括www .ddd tt. com企业风险管理文化､企业人员诚信水平和道德素质｡
下面8ttt8先从企业内部环境､外部环境和风险管理技术这个险的原因进行分析:
,很容易
Dddtt
导致. com公司风险的发生｡“我国期货经纪公司都建立了股东会､董事会､监事会,法人治理结构基本形成,证监会也在这方面管理和监督,但在治理结构建设的意识和实践上仍然落后的状态www .ddd Tt. com(胡俞越,2005)”｡具体表现在dd dtt. com以下几个方面:
(1)股权结构不合理,一股独大现象严重｡在“三会一经理”的法人治理结构中,股权结构是和股东成分是影响股东会的首要因素｡在我国的期货经纪公司中,除少数公司股权结构较分散外,大部分公司存在严重的“一股独大”现象,股东只有2-3家,第一大股东持股比例多在50%以上
8 t tt o m
,更有相当一部分公司第一大股东持股比例超过80%｡公司的经理层完全8 t tt8. com由控股股东直接任命和委派,控股股东控制了公司所有8 tt 经营和决策｡这就使得大股东抽逃资本金的行为变得轻而易举,而且在经营中更容易
Dddtt
发生非法占用客户保证金的事件｡2004年发生的四川嘉陵期货经纪公司风险事件就是 Tt t 8. com大股东挪用客户巨额保证金以及股东虚假出资所造成的｡在我国2?蛐3的期货经纪公司的控股股东是国有企业,另外1?蛐3比例是民营企业｡很多8ttt8企业自身还未建立起现代企业制度,不论在意识还是实践上,都阻碍了所控制的期货经纪公司治理结构的改革步伐｡在管理中行政色彩浓厚,人情味重,主动性差,很难根据实际8ttt8情况8 tt t 8. com制订切实可行的内部控制制度和风险管理流程｡民营企业控股的期货经纪公司在快速反应和严格执行控制流程方面｡但受自身特点局限,这些经纪公司战略制订没有持续性,经营决策更随意,短期行为明显,只重视业绩和利润,不重视规范经营､不重视员工道德素质和业务素质的培养,不重视风险管理技术的更新,很容易
Dddtt
发生违法违规的风险事件｡所以8ttt8,由于. com期货经纪公司股权结构过于集中,股东自身的法人治理不健全,控股股东直接任命公司经理层,股东会在公司治理中的作用发挥不当,致使经营决策随意化､风险控制形式化, dd tT. com风险发生｡
(2)董事会机构虚置,董事会独立性不强,存在内部人控制的现象｡我时很少召开董事会议,公司的很多8ttt8重大决策由大股东内部开会商量决定,不经过ssbbww董事会议表决｡董事会成员绝大部分是内部董事,体现
ssbbWw
现代企业制度优势和出资方､经营方之间委托代理关系的独立董事制度流于形式｡我国期货经纪公司的独立董事要么是公司高管人员的亲朋好友