文档介绍：我国期货经纪公司风险管理研究
【摘要】期货经纪公司要提高竞争力,关键的问题在于理。面对我国期货经纪公司风险管理的现存的问题,分别提出相应的管理措施,以提高期货经纪公司防范风险的管理水平,保证其持续发展。
【关键词】风险问题措施
一、期货经纪公司所面临的风险
1、市场风险。当某一合约行情出现板或跌停板,如果8 tt 期货公司不能及时斩仓,满仓操作的亏损一方难以退出,爆仓风险加大ssbbww。一旦
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出现,客户往往 t8. com一走了之而由期货公司先行承担经济损失。这一风险是期货公司最主要同时ssbbww. com也最难解决8t t t 8. c o m的风险。
2、操作风险。这类风险包括www .ddd tt. com:下单员或红马甲报错、敲错客户指令,造成风险损失;结算系统及电脑运行系统出现,造成风险损失;没有严格按照<8ttt8table>有关规章制度操作,缺乏监督或制约,造成风险损失等。
3、流动性风险。期货公司不能如期满足客户提取期货交易保证金或不能如期偿还流动负债而导致. com的财务风险。例如,有的期货公司允许客户透支,有的公司则将资金抽出投向其它8ttt8金融工具,这些都潜伏着较大的流动性风险。
4、政策风险。近年来,出台,每一项政策、(如保证金、等),都会引起市场较大的波动,进而影响到期货公司的经营。
二、期货经纪公司衡量8ttt8风险的方法
1、定性分析方法。所谓定性分析方法,主要是期货公司的风险控制人员根据经验,对本公司客户的持仓品种、持仓结构、资金情况8 tt t 8. com、历史信誉情况8 tt t 8. com等进行分析,判断本公司所面临的风险点及风险程度
。同时ssbbww. com,公司通过成立风控工作小组、设计业务流程、过程监督、绩效评估等方式保证将公司经营风险控制在一个合理范围内。定性分析方法可操作性较高,如果8 tt 一家期货公司能够SSBBww设计出合理的风险控制制度,具有经验丰富的专业人员和较强的执行力度,其风险控制能力就相应地比较强,公司的核心竞争力也比较强。
定性分析方法最主要的缺陷在于司无法对公司所面临的风险的具体数量进行衡量8ttt8,从而给公司的整体经管管理带来困难。
2、定量分析方法。(1)SPAN系统。在目前的衍生品市场中,最成熟的衡量8ttt8投资组合风险值的系统是SPAN(Standard Portfolio Analysis of Risk)。该系统是由芝加哥商业交易所于1988年为衡量8ttt8旗下结算会员头寸的总风险从而确定应收取的保证金金额而推出的,现已逐渐8ttt8成为一个全球计算投资组合保证金的行业标准。
SPAN是一个综合性的风险评估系统,可以算任意投资组合的总体市场风险,并在此基础上结合交易所的风险管理理念,计算出应收取的保证金。SPAN的核心计算模块由交易所计算并以参数文件的形式每天免费提供给投资者,投资者只要在此基础上输入各自的头寸情况8 tt t 8. com,就可以自己的投资组合进行风险分析,的保证金额度。
(2)VaR风险值。目前,运用最广的综合性风险衡量8ttt8指标体系是基于VaR(Value at Risk)理念的指标体系。VaR理念的核心是VaR风险值,其含义是在市