文档介绍：新世纪股市的新投资理念
当人们由20世纪跨入21世纪的同时ssbbww. com,也在经历一场改变我们sSBbWw生活、交流,思维和发展方式的深刻革命。知识经济,使我们sSBbWw突破时空限制,世界变得更小,更透明!信息变得更及时、更对称,对股市而言,这一变不仅改变了投资者的结构,也将改变投资者原有的理念与投资方式。跨入新世纪后中国股市也以一轮强劲的升势造就了一大批涨幅300%的个股。而就在大盘创新高的过程中仍有原地不动的个股。分化的内在规律,以便把握21世纪股市的脉络,更新投资理念。
一、以市值衡量8ttt8上市公司的价值
上市公司的市值,即上市公司整体的价值,用该上市公司所有8 tt 股票的总价来衡量8ttt8。上市公司的价值表现为该公司股票的市价总值,即该公司股价×总股本=每股收益×市盈率×总股本=净利润×市盈率,方法是,首先评价公司的价值,即总市值,再用总市值除以公司总股本,得出<div>的股价,即是该公司股票的合理价值。股价的上涨是价值低估的结果,但是dddTt,股价高的公司未必比股价低的公司市值大,沪深股市价格最高的“亿安科技”涨到100元,市值仍然最低“马钢股份”的一个零头。股价的分化只是投资的表面,通过对公司价值的判断从而使市值分化才是掌握了投资的本质。而事实上越来越多的理性投资者把眼光集中在上市公司的成长性和发展潜力上。在国外、市场经济发达的投资者历来把市值看作公司实力的象征,世界500强,及亿万富豪的排行榜都把市值作为dddtt最重要标之一。另一方面由投资者的投资行为形成的,因此. com市值指标直接反映上市公司对社会资本的吸纳能力,是投资者对公司看好的程度
和社会资本在公司内部的积聚程度
,这样,越是受投资者看好的公司,其吸纳社会资本的能力越强,市值就越大。现在dd dtt. com人们普遍接受这样一个事实,位于新兴产业中的一些
8 tt
公司,亏损累累,但其市值却大幅上升,无法用其净利润和市盈率来解释其股价的上涨。如互联网公司往往 t8. com自诞生的那一天起就开始亏损,没有净利润。而股价一升再升。这就要用新兴产业的市值规律来解释,其中最说明问题的是雅虎规则;“只要互联网产业的扩张速度继续维持,投入互联网产业的社会资本也将继续增长”。这种增长是出自于互联网产业高速增长在现实和广阔发展前景的乐观预期。这种预期导致. com了一种事实:的宏观经济背景之下,攀升的市值正是来源于传统产业向新兴产业的价值转移。
二、用发展眼光和扩张能力看待上市公司的股价
时期必然导致. com这一价值的转移外,另一个重要互联网为代表的新兴产业在依托资本市场进行资本运作时采取的是传统产业截然不同的模式,通过自身形式规模化的初始资本积累,而只需拥有一定源、或建立起一个可行的商业模式,一个有成功希望的创意就可获得ssbbww风险资本的注入,通过频繁的资本运作来扩大对网络资源的占有、推广商业模式、实现创意。这种网络资源以模式、创意吸纳的风险资本的预先投入推动着规模扩张的成功。美国在线(AOL)成功收购“时代华纳”足可说明这种价值的潜力。作为dddtt一家成立不到10年的互联网公司,AOL以惊人的速度实现在dd dtt. com互联网领域内规模的扩张,而投资者也对这种高速的成长给予了慷慨的资本支持,虽然在其市值成百上千位的膨胀过程中