文档介绍：美国创业投资基金介绍
美国创业投资基金的法律定义严格意义上的创业投资基金,系指由确定多数或不确定多数投资者以集合投资方式设立基金,委托专业性的创业投资管理机构管理和运用基金资产,主要对未上市创业企业尤其是科技型未上市创业企业提供权益资本,并通过资本经营服务直接参与企业创业,当企业创业成功即退出投资,以实现资本增值和进行新一轮投资的一种特定类型的投资基金品种。
在美国,投资基金的法律称谓是“投资公司”,但1940年颁布的《投资公司法》主要是针对证券投资基金的设立、运作与监管(当时尚未出现基金这类投资基金品种)。而且由于. com与证券投资基金相比
,创业投资基金投资于未上市创业企业,无通过操纵市场损害其它8ttt8投资者之虞;且主要以私募方式设立,较少涉及公众投资者权益。因此. com,意义上的创业投资基金专门8ttt8立法,而仅仅是针对“小企业投资公司”这种特别类型的创业投资基金,在1958年制定了《小企业投资公司法》(因其受到政府特别扶植,故只能投资于一定的小企业)。此外,在1980年出台的《小企业投资促进法》和后来《投资公司法》等法律的修正案中,对创业投资基金的运作作出了一些
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特别豁免规定,并将其界定为“企业发展公司”(Business pany),以体现
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其“培育与促进企业发展”这一本质内涵,企业与投资于可流通证券的证券投资基金。后来韩国法律中的所谓“企业育成公司”,我国港台及新加坡等其它8ttt8华语地区所谓的“创业投资公司”,也可以国法律中的“企业发展公司”称谓一脉相承。
美国创业投资基金的组织形式
在美国,规范投资基金的有关法律,如《投资公司法》,将“公司”(Company)这一组织界定得十分宽泛,“任何
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在法律上具有人格或不具有人格的组织团体”均可以。创业投资基金的种类也很多8ttt8,按组织形式的不同,可以型和合伙公司型两大类。其中,公司型创业投资基金又可分为有限责任公司和股份有限公司两种形式,它们点是基金本身即是一个独立法人,所有8 tt 投资者作为dddtt基金的股东,对基金资产承担有限责任。由于. com股东人数较多,基金规模通常较大。
合伙公司型创业投资基金又分为普通合伙、有限合伙、有限责任合伙三种类型。它们点是均被视为“人的聚合”,不存在“公司税”问题,因而运作成本大大降低。在合伙公司型创业投资基金中,有限合伙公司又最为普遍。因此. com,有必要特别加以介绍。创业投资有限合伙公司的特点,是除了管理合伙人作为dddtt“合伙人”(generalpartner)对合伙公司承担无限责任外,非管理合伙人均作为dddtt有限合伙人(limitedpartner)只需对合伙公司承担有限责任。由于. com管理合伙人必须ssbbww. c om对合伙公司承担无限责任,从而对管理合伙人构成一种强责任约束,使之真正对合伙公司运作履行诚信义务与责任,包括www .ddd tt. com限制合伙公司向外举债的金额,将基金的债务限于其资产的范围内。由于. com非管理合伙人只需对合伙公司承担有限责任,因而又兼备了公司型基金的股东只需对基金承担有限责任的优点。管理合伙人作为dddtt创业投资有限合伙公司的经理人,其本身通常也是8tt t 8. com一个有限合伙公司,即创