文档介绍：美国次级债危机的成因及影响
摘要] 美国次贷危机可以有历以来最为严重的经济危机。本文主要分析了次贷危机产生的原因及和其造成的严重影响。
[ 关键词] 次贷危机成因影响
一、美国次贷危机的成因
始于2007年初的次级抵押贷款危机随着美国经济的持续走软,逐渐8ttt8演变成美国次级债危机,致使数家国际知名的贷款机构、投资银行和商业银行因为8 Tt t 8. com资金链条受到巨大损伤,面临危机甚至倒闭。下面8ttt8就来介绍这一影响全球的经济危机的起因。
在美国,有一种次级按揭,就是数较低、收入证明缺失、负债较重的人提供住房贷款。之所以8ttt8有这种贷款,是因为8 Tt t 8. com当时贷款公司比较看好美国的经济,上涨。因此. com这种贷款的借款人无需提供任何
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可以明。由于. com这部分贷款的风险极高,贷款公司贷出这些贷款后,为了dd dtt. com降低风险就与投资银行合作开发了抵押贷款资产证券,并把这些证券出售给投资银行。而投资银行通过金融衍生品的创新,将那些次级贷款包装成债务抵押债券CDO,并把这些CDO分成高级CDO和普通CDO出售给对冲基金,结果高级CDO热卖。对冲基金尝到了高级CDO的好处后就向利率最低的银行贷款购买普通的CDO。银行把CDO卖给了对冲基金后发现这是一个获利巨大的投资品种,为了dd dtt. com再在这个得更大的收益,银行也买入了对冲基金。而对冲基金又继续把普通的CDO抵押给银行获取贷款,继续购买普通CDO。这时行又通过金融衍生工具的创新,创造出了CDS,即信用违约交换,也就是向保险公司投保,让保险公司也来承担风险。而CDS又一次大卖。之后投资银行又发行了一种基金,专门8ttt8购买CDS,并把之前赚得的钱作为dddtt保证金投入。由于. com美国的房价一直居高不下,这种基金也吸引了各种养老基金、教育基金、理财产品,甚至其他国家的银行来购买。至此,贷款公司、投资银行、对冲基金,保险公司,以及该类的金融投资机构都卷入了这场次贷危机。
在整个次级贷款的利益链条中,只要美国房地产市场保持繁荣,房价持续上升,链条中的各个主体就都可以于. com房价上升带来的好处。走向萧条,次级贷款者还款的压力逐渐8ttt8加大ssbbww,增加. com,从而次级贷款利益链条从源头开始断裂。贷款的风险也随着这个开来,由房地产金融机构逐渐8ttt8转移给了资本市场上的机构投资者。2007年7月,美国贝尔斯登旗下的两家对冲基金濒临瓦解;2007年8月,澳大利亚麦格理银行宣布旗下两只高收益基金面临25%的损失;法国最大银行巴黎银行也宣布暂时停止旗下三只对冲基金的赎回,全球的大部分股指暴跌,美国次级贷款危机在其他国家蔓延。
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二、次贷危机的影响
次贷危机的爆发致使次级贷款利益链条上的各利益主体都受到了不小的冲击。首先,次级贷款者由于. com负担不了日益提高的还款额而不得不被银行收回住房,无家可归。其次,次级贷款公司由于. com收不回贷款而不得不宣告破产。而购买了大量经过ssbbww包装的次级贷款衍生金融工具的投资银行,对冲基金和保险公司也因为8 Tt t 8. com抵押债券市场的缩水,出资人要求