文档介绍：美国经济三大危机及启示
案例一:安然事件——美国经济永远的痛
总部设在德克萨斯州的安然公司曾被《财富》杂志评为美国最有创新精神的公司,安然公司于1985年由两家天然气公司合并而成,当时资产总额121亿美元。在短短16年里安然公司飞速发展,成为美国乃至世界最大的能源交易商,2000年业务总收入一度高达1000亿美元,名列美国第七大公司。2001年10月17日,安然公司公布季度财务报告,其利润由盈转亏,随后美国《华尔街日报》揭露安然公司利用
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合伙公司隐瞒巨额债务。经查明,安然公司实际8ttt8负债达400亿美元,账面仅列130亿美元。10月22日,美证券交易委员会介入安然事件调查。11月8日,安然公司被迫承认做了假账,虚报盈利共计6亿美元。11月21日,安然与休斯敦迪诺基合并交易失败。12月2日安然公司因30亿美元到期债务无法偿还,被迫向纽约破产法院申请破产保护,以资产总额498亿美元创下了美录。
安然从辉煌走向破产的主要原因有三:其一是违规经营,滥用金融衍生工具进行能源信用交易,这种发展其兴也勃,其衰也速。为筹资,安然公司创造了新的金融衍生工具,即具有期货性质的能源交易合约,包括www .ddd tt. com石油衍生性商品、利率交换契约以及信用状等。其总额达330亿美元。安然公司除了运用这些金融工具进行能源产品的金融化运作以外,还大量运用金融互换协议进行套期保值。金融创新本无可厚非,但必须ssbbww. c om服务于本业,且套期保值蕴含着极大的金融风险,赢则暴利,亏则巨损。这种潜在的风险变为现实风险是安然破产的直接原因。其二是盲目扩张,举巨债以求大发展,试图以尽可能控制尽可能,从而产生最大化的财务协同效益。20世纪90年代,安然利用
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美国放松能源市场管制的机会,进入能源交易市场,并将业务延伸至国外,先后投资75亿美元兴建印度的达博尔电站项目和英国的埃瑟军—克斯水处理8tTt8项目,均惨遭失败。其三是管理层缺乏诚信,缺乏对企业的忠诚,贪婪、自私,当危机到来时,不顾投资者利益,只图自救,在得知内部消息以后ssbbww,纷纷抛售本企业股票,弃船逃生。
安然事件的影响是巨大的:由于. com安然的破产,美国银行界的损失在200亿美元左右,9家跨,为安然公司做财务审计和咨询的安达信公司因协助安然公司做假账而被起诉。由于. com安然推行员工持股计划,安然员工的退休金全部8ttT8投入本企业股票中,数以千计的雇员养老金损失殆尽。半数国会议员、15位布什政府高官被拉下水,其中包括www .ddd tt. com副总统切尼。安然事件也波及到英国,受冲击的政治人物中包括www .ddd tt. com了英国首相布莱尔和英国王储查尔斯。安然事件也不是偶然的,继安然之后,***讯、施乐公司相继爆出假账丑闻,美国朝野震动。更为重要,安然事件的发生沉重打击了人们对市场诚信的信心,它表明,根本不存在一个什么“完美的市场”,即使是在一个“完美”的市场经济国家中。安然事件的诱因是不可控制的金融衍生风险,实质是上市公司的违规经营,基本手法是虚假信息披露,助纣为虐者是中介机构的协同作弊。安然事件的发生暴露了美国经济在证券市场、关联交易、信息披露、财务会计制度、公司