文档介绍：融资融券业务介绍
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目录
融资融券业务价值
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融资融券基础知识
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融资融券业务流程
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客户网上交易界面
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中信融资融券四项优势
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第一部分:融资融券业务价值
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海外经验
海外证券市场融资融券交易制度已经有很长的历史。
美国和日本的证券信用贷款规模一般低于证券市值的2%,但是信用交易规模占证券交易金额的比重却达到16%—20%。
台湾地区证券融资融券交易的规模占总交易量的比例20-40%,日本市场总交易量的15%。
实证研究表明,融资融券交易对股市的成交量有正的作用,融资融券交易对于增加股市流通性、活跃交易具有明显作用。
日本从1994年到2007年信用交易额复合增速为17%。
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我国融资融券业务试点进程
试点阶段
证券公司将以自有资金及证券开展融资融券业务,商业银行的资金及证券还不能进入证券市场。
转融通制度
成熟的信用交易市场体系中建立转融通机制。
由券商在货币市场上直接向银行或非银行金融机构融资融券
成立专业化的证券金融公司,负责对各券商的融资融券业务提供资金与证券融通服务
成熟市场
融资融券标的证券品种涵盖面广泛,业务范围扩大。
做空机制
新金融产品
实现各种套利交易
新《证券法〉奠定法律基础。
证券业协会,证监会,交易所,登记结算公司先后颁布相关规章制度,融资融券业务法规制度框架日臻完善。
相关法规颁布
中信证券等六家券商获得首批融资融券试点资格。
预计融资融券交易第一单将在3月31日启动。
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我国融资融券业务进程及展望
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融资融券业务
融资融券业务与普通业务的主要区别:
交易策略不同——普通交易只能单边操作,融资融券可以实现做空,双向交易;
客户与证券公司法律关系不同——不仅包括委托买卖交易还包括借贷关系;
期限不同——普通交易可以长期持有,融资融券合约最长为6个月;
杠杆效应——收益、风险性均放大。
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融资融券业务价值
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完善股价形成机制,降低股市的波动性。信用交易和现货交易的相互配合可以增加证券的供求弹性
增强证券市场的流动性和连续性,间接实现T+0
为股指期货和期权的推出创造条件
避险、对冲工具
双向获利模式
财务杠杆
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第二部分:中信证券融资融券四项优势
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中信证券融资融券优势
1995年 发起设立
净资产
约11亿元
1999年 增资改制
净资产
约33亿元
2003年 公开发行上市
净资产
约52亿元
2006年 定向增发
净资产
突破100亿元
2007年 公募增发
净资产
突破500亿元
首家公开发行的证券公司
首批创新试点的证券公司
2008、2009年连续被评为A类AA级证券公司
公司在证券承销、经纪业务、直接投资、产业投资基金、基金管理、研究等领域均位列行业前列
2009年
净资产
616亿元
一、中信证券综合优势
中信证券融资融券优势
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资金优势
公司自有资金和证券储备充足,可以满足融资融券业务试点期间的客户需求。
截止2009年末,,净资本349亿元。
截止2010年2月28日,公司可配置资产超过400亿元。
截止2010年2月28日,公司“可供出售金融资产”科目下,共持有证券交易所公布的90只标的证券中的21只,,。