文档介绍：专题二财务报表分析主讲人:王炜2007年4月信用等级基本指标及权重(一)偿债能力状况(40分) 1、资产负债率(15分) 2、流动比率(9分) 3、总债务/EBITDA(次)(16分)(二)财务效益状况(32分) 4、净资产收益率(17分) 5、销售(营业)利润率(15分)(三)资产营运状况(18分) 6、总资产周转率(8分) 7、流动资产周转率(10分)(四)发展能力状况(10分) 8、销售(营业)增长率(4分) 9、资本积累率(6分)信用等级修正指标及权重(一)偿债能力状况(40分) 10、全部资本化比率(8分) 11、已获利息倍数(11分) 12、速动比率(8分) 13、经营活动现金净流量/总债务(13分)(二)财务效益状况(32分) 14、总资产报酬率(9分) 15、成本费用利润率(8分) 16、经营活动产生的现金流入量/主营业务收入净额(15分)(三)资产营运状况(18分) 17、存货周转率(10分) 18、应收账款周转率(8分)(四)发展能力状况(10分) 19、总资产增长率(6分) 20、三年利润平均增长率(4分)资产负债率基本概念 资产负债率是指企业年末的负债总额同资产总额的比率。资产负债率表示企业总资产中有多少是通过负债筹集的,该指标是评价企业负债水平的综合指标。计算公式 资产负债率=(年末负债总额/年末资产总额)×100%标准制造业:%~%农副产品加工业:%~%案例资产负债率=÷8058335=34%流动比率基本概念 流动比率是企业年末的流动资产同流动负债的比率。流动比率衡量企业短期债务偿还能力,评价企业偿债能力的强弱。计算公式 流动比率=(年末流动资产/年末流动负债)×100%标准制造业:%~%农副产品加工业:%~%案例流动比率=4139335÷=%总债务/EBITDA基本概念 总债务/EBITDA是指年末总负债相当于当年的息、税、折、摊前收益的大小。内容解释 EBITDA是指企业的息税折摊前收益,即EBITDA=净利润+所得税+固定资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销+偿付利息所支付的现金。标准制造业:~:~=207901+102399+100000+60000+12500=482800总债务/EBITDA=÷482800= 全部资本化比率是指年末付息总债务和付息总债务与所有者权益之和的比值。计算公式 全部资本化比率=年末付息总债务×100%/(年末付息总债务+年末所有者权益)内容解释 付息总债务是指企业需要支付利息的债务,具体是指短期借款、一年内到期的长期负债、长期借款和应付债券之和。全部资本化比率标准制造业:%~%农副产品加工业:%~%案例年末付息总债务=50000+1160000=1210000全部资本化比率=1210000÷(1210000+)=%已获利息倍数基本概念 已获利息倍数是企业一定时期息税前利润、折旧、摊销之和与利息支出的比值。已获利息倍数反映了企业偿付债务利息的能力。计算公式 已获利息倍数=EBITDA/偿付利息所支付的现金标准制造业:~:~=482800÷12500= 速动比率是企业年末的速动资产同流动负债的比率。速动比率衡量企业的短期偿债能力,评价企业流动资产变现能力的强弱。计算公式 速动比率=(年末速动资产/年末流动负债)内容解释 速动资产是指扣除存货后流动资产的数额。标准制造业:%~%农副产品加工业:%~%案例速动资产=4139335-2574700=1564635速动比率=1564635÷=%