文档介绍：第二章资金的时间价值
资金时间价值的概念
资金及其特点
:是社会经济活动中各要素的一般代表物。
。
----是人们使用资金的动力
----产生于资金周转运动中
----由劳动创造
----是剩余劳动的货币表现
----具有复利性
资金的时间价值
: 不同时间发生的等额资金在价值上
的差别称为资金的时间价值。
可从两方面理解:
(1)随时间的推移,其数额会增加,叫资金的增殖。
(2)资金一旦用于投资,就不能用于消费。从消费者
角度看,资金的时间价值体现为放弃现期消费的
损失所得到的必要补偿。
(1)绝对表示法(利息、报酬、利润)
(2)相对表示法(利率、报酬率、利润率)
计息方式
(1)与使用的资金额多少有关
(2)与资金使用时间长短有关
(3)与利率有关,即与单位资金增值有关
(4)与计算方法有关
设:P -- 本金,n –期数,i -- 利率,Sn – n期末本利和
单利: Sn=P+nPi
间断复利: Sn=P(1+i)n
间断复利计息
连续复利计息
单利计息
复利计息
(5)与资金的投入回收方式有关
投入回收(或存取)方式分为:
1)一次性投入,一次性回收
2)一次性投入,多次性回收
3)多次性投入,一次性回收
4)多次性投入,多次性回收
现金流量与现金流量图
现金流量 
:就是把研究对象看作是一个系统, 它等于每
个时期实际发生的流出与流入系统的资金代数和。 
(正的流量:表示净收入;负的流量:表示
净支出)  
:投资、成本 
:收入、残值
现金流量图
: 把现金流量用时间坐标表示出来的一种示意图。
----每个时点现金流量表示发生在这个时点上的流量。
----现金流入:销售收入、残值
----现金流出:成本、投资
----规定:销售收入在每期期末;残值在寿命期期末。
成本在每期期末;投资在每期期初。
例(教材 P30 例2-2)
(1)一个横轴为时间轴,轴线等分若干间隔, 每一间隔代表一
个时间单位,一般指一个周期,通常为年。每个点称为时点,
代表一个时间的开始,另一个时间的结束。
(2)与横轴相连的垂直线,代表流入或流出系统的现金流量。
正现金流量箭头方向向上,负现金流量箭头方向向下,箭线
长短与所代表的资金额大小可不成比例。
报酬率因数
概述
(或存入和取出)次数分:
一次投入(或存入)
多次投入(或存入)
一次回收(或取出)
多次回收(或取出)
一次回收(或取出)
多次回收(或取出)
(1)一次投入(或存入),一次回收(或取出)
(2)一次投入(或存入),多次回收(或取出)
多次回收(或取出)包括
(1)处理原则:具体问题具体对待,尽量减少工作量。
(2)处理方法:有一定的规律性时,使用所介绍的公式。
连续等额(讲)
连续等差(讲一点)
连续等比(没讲)
连续等额(讲)
连续等差(没讲)
连续等比(没讲)
(3)多次投入(或存入),一次回收(或取出)
多次投入(或存入)包括
现值:发生在或折算为所研究的时间序列起始点的现金流量称为现值,用P表示。
终值:发生在或折算为所研究的时间序列终止点的现金流量称为终值,用F表示。
等值:不同时点的两笔在数额上不等,而在价值上相等的资金,称为等值。
系列年金:发生在或折算为所研究的时间序列每个期末时点的等额现金流量称为系列年金,用A表示。
一次投入(或存入)一次回收(或取出)
已知:i,n
F
0 1 2 n
P
一次尝付复利因数
已知: i,n,P
求: F = ?
解: F = P*(1+i)n ───一次尝付复利公式
当 P = 1 时
F = (1+i)n
上面的公式为: F = P*(F/P,i,n)
(F/P,i,n) 通过查表得到,见教材P456 附表 2-1
例(见教材P31 例2-3)
含义: 单位资金n期末的本利和
名称: 一次尝付复利因数
符号: (F/P,i,n)
一次尝付现值因数
已知: i,n,F
求: P = ?
解: P = F*(1+i)-n ───一次尝付现值公