文档介绍：科目二《证券投资基金基础知识》必考点
第1章投资管理基础
第一节财务报表
财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表三大报表,外加所有者权益变动表。
一、资产负债表
(1)资产负债表也称为企业的“第一会计报表”。资产负债表报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况,报告时点通常为会计季末、半年末或会计年末。
(2)资产负债表反映了企业在特定时点的财务状况,是企业经营管理活动结果的集中体现。
:资产=负债+所有者权益
(1)资产部分表示企业所拥有的或掌握的,以及被其他企业所欠的各种资源或财产。
(2)负债表示企业所应支付的所有债务。所有者权益又称股东权益或净资产,是指企业总资产中扣除负债所余下的部分,表示企业的资产净值,即在清偿各种债务以后,企业股东所拥有的资产价值。
(3)所有者权益包括以下四部分:
一是股本,即按照面值计算的股本金。
二是资本公积,包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转入等。
三是盈余公积,又分为法定盈余公积和任意盈余公积。
四是未分配利润,指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润。
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(1)资产负债表列出了企业占有资源的数量和性质。
(2)资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础。
(3)资产负债表的资产项可以揭示企业资金的占用情况,负债项则说明企业的资金来源和财务状况。
(4)资产负债表可以为收益把关。
二、利润表
(1)利润表(e statement),亦称损益表,反映一定时期(如一个会计季度或会计年度)的总体经营成果,揭示企业财务状况发生变动的直接原因。利润表是一个动态报告。
(2)利润表由三个主要部分构成。第一部分是营业收入;第二部分是与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用; 第三部分是利润。
(3)在评价企业的整体业绩时,重点在于企业的净利润,即息税前利润(EBIT)减去利息费用和税费。
三、现金流量表
(1)现金流量表(cash flow statement)也叫账务状况变动表,所表达的是在特定会计期间内,企业的现金(包含现金等价物)的增减变动等情形。根据收付实现制为基础编制的。
(2)现金流量表的作用包括反映企业的现金流量,评价企业未来产生现金净流量的能力;评价企业偿还债务、支付投资利润的能力,谨慎判断企业财务状况;
(3)现金流量表的基本结构分为三部分,即经营活动产生的现金流量(CFO)、投资活动产生的现金流量(CFI)和筹资(也称融资)活动产生的现金流量(CFF)
(4)三部分现金流加总则得到净现金流(NCF),NCF=CFO+CFI+CFF
第二节财务报表分析
一、财务报表分析概述
,挖掘企业经营和发展的相关信息,从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。
(1)净现金流为正或为负并非判断企业财务现金流量健康的唯一指标,关键要分析现金流量结构。
(2)现金流量结构可以反映企业的不同发展阶段。在企业的起步、成长、成熟和衰退等不同周期阶段,企业现金流量模式不同,企业的现金流量也存在较大的差异性。
二、财务比率分析
(一)流动性比率
,旨在分析短期内企业在不致使财务状况恶化的前提下,利用手中持有的流动资产偿还短期负债的能力大小,重点关注的是企业的流动资产和流动负债。
、应收票据、应收账款和存货等几项资产,它们能够在短期内快速变现,因而流动性很强。
3、流动负债是指企业要在一年或一个营业周期内偿付的各种短期债务,包括短期借款,应付票据,应付账款等。
,它们的市场价值与账面价值通常较接近。
。
(1)流动比率=流动资产/流动负债
流动比率大于1,意味着企业可以运用流动资产的变现来足额偿付其短期债务。对于短期债权人来说,流动比率越高越好,因为越高意味着他们收回债款的风险越低; 但对于企业来说并不是这样。
(2)速动比率=(流动资产-存货)/流动负债存货的流动性较差,变现需要通过销售来实现,速动比率总是不会大于流动比率的,相对于流动比率来说,速动比率对于短期偿债能力的衡量更加直观可信。一般来说,速动比率大于2时,企业才能维持较好的短期偿债能力和财务稳定状况。
(二)财务杠杆比率
与流动性比率一样,财务杠杆比率同样是分析企业偿债能力的风险