文档介绍：工程财务
主讲: 张静
四川大学建筑与环境学院
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第三部分全过程财务管理 ——资金筹集管理
第三章工程资金规划与控制
第五章工程项目融资
第六章资本预算管理
第七章资本预算风险分析
第八章工程项目风险管理
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第六章资本预算管理 第七章资本预算风险分析 第八章工程项目风险管理
一、资本预算的概念
二、资本预算管理目标
三、资本预算的过程
四、工程项目风险管理
五、工程保险
六、工程担保
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一、资本预算的概念
资本预算又称建设性预算(固定资产投资)或投资预算(金融性资产投资),是指企业为了今后更好的发展,获取更大的报酬而作出的资本支出计划。它是综合反映建设资金来源与运用的预算。
固定资产投资是建造和购置固定资产的经济活动,即固定资产再生产活动。固定资产再生产过程包括固定资产更新(局部和全部更新)、改建、扩建、新建等活动。
固定资产投资活动按其工作内容和实现方式分为建筑安装工程,设备、工具、器具购置,其他费用三个部分。
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二、资本预算管理目标
(一)通过确定资本分配原则,并借助于资本分配决策技术,来选择出有助于企业价值最大化的项目或项目组合;
(二)强化对资本支出过程的预算控制,包括支出过程的时间控制与支出结构控制;
(三)为了保证资本支出的落实,通过预算技术来规划资本筹集,包括时间安排与总量安排;
(四)参与对资本支出过程的反馈与调整控制;
(五)通过加强对支出的事后评价与审计,来强化资本预算责任人的经济责任,保证支出的有效性。
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三、资本预算的过程
资本预算的过程包括:
确定决策目标;
提出各种可能的投资方案;
估算各种投资方案预期现金流量;
估计预期现金流量的风险程度,并据此对现金流量进行风险调整;
根据选择方法对各种投资方案进行比较选优。
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三、资本预算的过程
(一)现金流量
1、概念:
现金流量是指固定资产投资项目在投资期内所发生的现金流入和现金流出的总称。
现金流量是以收付实现制为基础的。
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1
2
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5
固定资产投资
20000
销售收入
10000
10000
10000
10000
10000
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三、资本预算的过程
(一)现金流量
1、概念:
现金流量计算的假设:
(1)企业主体假设。
(2)全投资现金流量假设。
(3)时点指标假设。
(4)相关因素可预测假设。
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三、资本预算的过程
(一)现金流量
2、现金流量的构成
(1)初始现金流量:指在开始投资时所发生的现金流量,包括固定资产投资支出、垫支在流动资产上的资金及其他支出。
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1
2
3
4
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固定资产投资
24000
垫支流动资金
5000
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(2)营业现金流量:指固定资产投资项目投产后,在整个寿命期中由于生产经营所发生的净现金流量。现金流入是指营业现金收入;现金流出是指营业现金支出及支付的各种税金,其中营业现金支出是指不包括折旧的各项成本费用;净现金流量是指现金流入减去现金流出量。
营业现金净流量=营业现金收入-(营业成本-折旧)-所得税=税后利润+折旧
营业成本=付现成本(营业现金支出)+非付现成本(折旧、摊销)
0
1
2
3
4
5
固定资产投资
24000
垫支流动资金
5000
销售收入
15000
15000
15000
15000
15000
营业现金支出
6000
6500
7200
7600
8000
折旧
4000
4000
4000
4000
4000
税前利润
5000
4500
3800
3400
3000
所得税30%
1500
1350
1140
1020
900
税后利润
3500
3150
2660
2380
2100
营业净现金流量
7500
7150
6660
6380
6100
三、资本预算的过程
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