文档介绍：盈利能力与
盈利质量分析
第5章
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【学****目的与要求】
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本章目录
第1节盈利能力分析的一般方法
第2节上市公司盈利能力分析的特殊方法
第3节盈利质量分析
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【引导案例】
五粮液利润***洞开
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第1节盈利能力分析的一般方法
一、以营业收入和营业成本费用为基础的盈利能力分析
(一)销售利润率分析
以营业收入为基础的盈利能力衡量指标笼统的表示为营业收入与利润的比例关系,通常用销售利润率表示:
销售利润率=利润/营业收入×100%
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反映销售利润率的指标主要有销售毛利率、息税前利润率、营业利润率、销售净利润率等。不同的销售利润率,其内涵不同,揭示的收入与利润关系不同,分析评价中的作用也不同。
,指营业收入与营业成本的差额与营业收入之间的比率。其计算公式为:
销售毛利率=销售毛利/营业收入×100%
=(营业收入-营业成本)/营业收入×100%
,指息税前利润额与营业收入之间的比率,息税前利润额是利润总额与利息支出之和。其计算公式为:
息税前利润率=息税前利润/营业收入×100%
=(利润总额+利息支出)/营业收入×100%
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,指营业利润与营业收入之间的比率。其计算公式为:
营业利润率=营业利润/营业收入×100%
,指净利润与营业收入之间的比率。其计算公式为:
销售净利润率=净利润/营业收入×100%
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表5-1 华星公司利润表中的财务数据单位:万元
项目
2008年
2007年
差异
营业收入
137,126
84,833
52,293
营业成本
92,926
65,450
27,476
营业利润
21,044
8,133
12,911
利润总额
20,977
8,150
12,827
净利润
18,454
6,928
11,526
利息支出
3,560
3,344
216
息税前利润
24,537
11,494
13,043
表5-2 华星公司销售利润率分析表(%)
项目
2008年
2007年
差异
销售毛利率
息税前利润率
营业利润率
销售净利润率
【例5-1】根据华星公司财务报表的有关资料,计算该公司2008年的销售利润率及与2007年对比的变动情况, 有关数据分别见表5-1和表5-2所示。
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从表5-2可看出,华星公司2008年各项销售利润率较上年都有所提高,说明产品经营盈利能力增强。各销售利润率从不同角度或口径,说明了公司收入的盈利情况。其中,提高幅度最大的是销售毛利率,%。该指标可反映每100元营业收入扣除营业成本后,有多少钱可以用于补偿各项期间费用和形成盈利。销售毛利率是公司销售净利润率的基础,如果销售毛利率低,便不可能有多大的盈利,所以,该指标值越大,表示盈利能力