文档介绍：多层次资本市场与企业上市
1
青岛厚土创业投资有限公司
目录
1、中国多层次资本市场
2、影响股票成功发行的重要因素
3、上市条件
4、企业上市流程
5、企业上市之利弊
6、企业为什么引进风险投资
7、厚土创投简介
1、中国多层次资本市场
中小板
主板
(沪、深)
创业板
原NET STAQ
转板、复牌
转板
新三板
代办股份转让系统:产权市场(柜台交易)
1、中国多层次资本市场(续)截止昨天国内各板上市企业情况:
上市量在前七位的省份:
1、浙江192家,%; 5、深圳156家,%;
2、江苏181家,%; 6、广东151家,%;
3、上海180家,%; 7、山东125家,%。
4、北京173家,占6%;
最后两位西藏和青海,各9家。七省1158,占总上市企业的40% 。
2、影响股票成功发行的重要因素
1、资产完整、业务独立(1)采购、生产、销售系统资产完整;(2)商标、土地、专有技术等重要无形资产;(3)避免依赖性关联交易、合理确定关联交易价格、控制关联交易比重。
2、公司治理结构完善,规范运作(1)合理的股权结构设计;(2)“三会”制度、独立董事制度、公司章程等;(3)高管人员、财务人员不能在股东单位兼职和领薪;(4)公司管理机构、人员要分开。
3、重要的发行成本(1)税务成本或税务安排;(2)解决公司历史问题/包袱的相关费用;包括:补办权属证书、处理债务纠纷、明确业务资质等;(3)环境保护事项。
2、影响股票成功发行的重要因素(续)
4、募集资金投资项目 (1)募集资金规模与企业规模、管理层管理经验及管理能力相适应; (2)投资项目与公司主业紧密相关,并有相当的发展前景; (3)属于国家鼓励或扶持项目范围。
5、公司业绩的成长性 (1)盈利模式、管理层的稳定性,行业的竞争态势、发展趋势; (2)核心竞争力,重要技术、商标、市场地位等;
6、发行规模/价格 (1)审慎分析公司的盈利前景; (2)充分考虑到股本扩张的稀释影响和投资项目的建设周期; (3)为了便于发行、提高发行价格,适当的股东承诺。
3、创业板上市的条件
4、企业上市流程
约3~5个月
3~6个月
1个月
股份公司设立申报
创立大会
股份公司设立
辅导
申报材料制做
辅导验收
股东大会
上市申请报中国证监会
刊登招股意向书
保荐机构完成内核
股东大会
证监会完成发行部审核
股东大会
证监会反馈
中介机构反馈意见回复
通过证监会发审会审核
证监会反馈
发行核准
询价并路演
辅导验收
网下及网上发行
验资
上市申请
辅导验收
挂牌上市
估计周期为7~11个月,其中申报后的时间约为4~6个月
改制及辅导
申报及审核
发行及上市
关键点:规范,架构,解决问题
关键点:信息披露质量,反馈与审核,沟通
关键点:挖掘投资故事
5、企业上市利弊之利
助推企业健康快速发展
明确发展方向
完善治理结构
夯实基础管理
实现规范发展
搭建企业持续融资通道
IPO
配股
增发
可转债
改善企业资本结构
提升企业品牌价值
上市公司
路演
股市行情
媒体追踪
机构投资者和证券分析师
股权证券化的倍数效应
股权增值
股权流动性
股价对企业的助推作用
股权是企业最佳的并购工具
股权(期权)的激励作用
前七位:
1,浙江192家,%; 2,江苏181家,%;
3,上海180家,%; 4,北京173家,占6%;
5,深圳156家,%; 6,广东151家,%;
7,山东125家,%。
最后两位西藏和青海,各9家。
江浙两省373家,占13%;
广东全省307家,%。
5、企业上市利弊之利