文档介绍：上市公司财务报表案例分析
摘要:财务报告分析是指财务报告的使用者用系统的理论与方法,各类报表使用者都希望从报表中获得该公司的经营成果、现金流量的数据,有利于自己的决策判断。本文以中国人寿财务报表为例,对财务报表从各个方面进行分析,最后采用杜邦分析法进行综合评价,得出所需要的财务信息。
关键词:财务报表分析;经营成果;盈利;决策
一、中国人寿保险股份有限公司的简介
中国人寿保险(集团)公司(China Life)及其子公司构成了我国最大的人寿保险集团,其资产已经超过万亿,在中国资本市场中占据很高的地位。中国人寿保险(集团)公司是国内最大的商业保险集团,公司业务范围广阔,主要领域有:寿险、财产险、养老保险、资产管理等,是全球企业、全球品牌“双500强”企业。
二、中国人寿公司财务比率分析
本文从投资者的角度,通过对中国人寿公司2010-2013年的财务报表进行分析:
三、杜邦分析
杜邦分析法是一个综合的指标体系,是以相关财务比率的内在联系为基础建立的这一指标体系。中国人寿的权益净利率从2010―2012年逐年下降,但2013年回升。其原因不在于权益乘数,而在于总资产净利率的逐年下降后来又上。影响总资产净利率的主要是销售净利率,总资产周转率的逐年下降,而销售净利率的变化趋势和总资产净利率的变化趋势相同。
四、结论
通过以上财务分析比率和杜邦分析法,结合公司的其他方面情况,得出以下结论:
(一)偿债能力
从表2和折线图可以看出,2010―2011年,中国人寿的资产负债率有所提高,%;2012―2013年,资产负债率保持稳定,基本维持在88%左右。总体而言,中国人寿的偿债能力处于较稳定的状态。
(二)盈利能力
从企业的盈利能力来看,中国人寿的净利润从2010―2012年,持续下降,但到2013年,出现好转;同样的,资产收益率、净资产收益率、毛利率与净利润有一样的变化趋势。在同行业中,中国人寿的盈利能力处于中等水平。
(三)获现能力
从企业的获现能力来看,中国人寿集团每股经营活动净现金流量每年都比每股收益多,但是每股经营活动净现金流量比较少,并且处于持续下降的趋势,获现能力不强。
(四)增长能力
从企业的增长能力来看,总资产周转率起伏较大,并且到2013年,%,创历